财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能(néng)源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、T迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看MT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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