钠电池产(chǎn)能(néng)规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科(kē)技(jì)是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后(hòu)又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫过于(yú)跨界钠电池(chí)。

　　这(zhè)个(gè)热门又令人遐想的(de)题材(cái)搭配公司释放钠电池项目(mù)进(jìn)展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激(jī)着传艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七(qī)连板”和“五连(lián)板”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套(tào)路完全(quán)失(shī)灵，股(gǔ)价又在4个(gè)多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收获(huò)了短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价(jià)过山(shān)车式的涨跌(diē)折射的是市(shì)场对传艺科(kē)技高调跨界(jiè)钠(nà)电赛道故事的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨界(jiè)到现在(zài)，时间不过(guò)10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨(jù)头环伺(cì)、落(luò)地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的产能又(yòu)该如(rú)何消化(huà)？过往投资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何(hé)让(ràng)人(rén)信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子(zi)电池便与锂离子电池(chí)同时期(qī)萌芽(yá)，但由于(yú)钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电池能量(liàng)密(mì)度(dù)较低，导致其研(yán)发进度大(dà)大落后(hòu)于了锂电池。直到(dào)2020年后，随着钠电关键技术完(wán)成(chéng)突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才(cái)作为锂电“备(bèi)胎(tāi)”之一(yī)重(zhòng)回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第一(yī)代钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价(jià)暴(bào)涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公告(gào)显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投资(zī)3000万元(yuán)通过全资子公司江苏智纬电子科技(jì)有限公司(sī)（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨(yáng)崇义(yì)合作设立控(kòng)股孙公司江苏传艺钠(nà)电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘(pán)后公司迫不及待召开电(diàn)话(huà)会议，向合(hé)计64名分析师和个人投资者披露(lù)跨(kuà)界钠电的各种细节(jié)。根据规划，传(chuán)艺(yì)科技钠电池项目中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投(tóu)产，二期(qī)计划新中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加上6月23日(rì)的(de)涨停(tíng)，传(chuán)艺(yì)科(kē)技宣布跨界(jiè)后一口气收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速(sù)实现(xiàn)翻(fān)倍(bèi)。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的(de)前车在前(qián)，传艺科技开始(shǐ)有意无意(yì)地(dì)“主动”披露钠电(diàn)项目(mù)进展，而公(gōng)司股价也往往(wǎng)在公告披露后(hòu)录(lù)得大(dà)幅(fú)上涨。去年12月5日盘(pán)中，公(gōng)司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池(chí)前10元/股左右(yòu)的温吞股价，不到(dào)半(bàn)年的时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司股价开始掉头(tóu)向下，无(wú)论其如何发(fā)布(bù)“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截(jié)至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经(jīng)较高点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，由(yóu)于在(zài)2022年6月23日盘(pán)后，公司迫(pò)切(qiè)召开(kāi)电(diàn)话会并(bìng)在《投资者关系(xì)活(huó)动记录表》中对外发布钠电池业务未来规(guī)划、技术(shù)水平等(děng)涉(shè)及公司经(jīng)营的重大信(xìn)息，但(dàn)直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳(zhèn)证券交易(yì)所(suǒ)关(guān)注函回复的公(gōng)告》补充披露相(xiāng)关事(shì)项，传艺科(kē)技及公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民、时任(rèn)董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭深交(jiāo)所通报批(pī)评(píng)。

　　产能(néng)“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山(shān)车”式(shì)上下，背(bèi)后纵有游资(zī)推波助澜，但(dàn)归根结(jié)底还是其资金有限与钠电(diàn)产能(néng)规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据(jù)公司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能(néng)将(jiāng)达(dá)到10GWh。而(ér)根据公司此前对交易所回复(fù)函和2023年度(dù)定增(zēng)预案(àn)，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的(de)投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠电产能远不(bù)止这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董(dǒng)事长邹(zōu)伟(wěi)民(mín)4月16日(rì)在(zài)公开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定(dìng)，发(fā)挥资金(jīn)优(yōu)势(shì)，投资(zī)50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的时(shí)间，新上(shàng)钠离子电池全供应链项目(mù)，逐步形成年产(chǎn)3万吨正(zhèng)极(jí)材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池、15万吨(dūn)电解(jiě)液的生产能力(lì)；2022年(nián)10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经开始试(shì)产试销，6月底(dǐ)有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到(dào)的钠电产能(néng)规划，来(lái)源(yuán)：传艺钠(nà)电(diàn)官微(wēi)

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传艺(yì)科(kē)技(jì)在上述的(de)54亿元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈利(lì)水平(píng)显然难以撬动动(dòng)辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类(lèi)消费(fèi)电子零(líng)组件(jiàn)，具体包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘(pán)、触(chù)控模(mó)组和鼠标等输入类设备(bèi)及通(tōng)讯用板、消(xiāo)费(fèi)电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大(dà)，营收从2017年的(de)6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式(shì)微，公(gōng)司盈利水(shuǐ)平起起伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公司(sī)盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并(bìng)不(bù)宽裕。2022年(nián)，公司经营(yíng)活动产生的现金流(liú)量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截至去年末(mò)，公司货(huò)币(bì)资金仅(jǐn)2.87亿(yì)元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账(zhàng)款5.90亿元(yuán)，应付账(zhàng)款4.56亿(yì)元(yuán)。

　　那两年(nián)半内要拿(ná)出54亿元乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的资金投(tóu)资钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺科(kē)技曾详细披(pī)露过2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截至(zhì)2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可(kě)用于钠离子电池(chí)项目的(de)自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用(yòng)额(é)度10.27亿元，足见其在(zài)投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的(de)一期2GWh产(chǎn)能，传艺科(kē)技就(jiù)是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元(yuán)左右，同(tóng)样仰(yǎng)仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银(yín)行、农业银行(xíng)等组成(chéng)的联合银团申请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目(mù)贷款，用于公司钠电池项目(mù)。根据最新的(de)调研记录，“截至目(mù)前，牵头银行已(yǐ)审批(pī)通(tōng)过，参(cān)团(tuán)银(yín)行处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公(gōng)司披露《2023年(nián)度向(xiàng)特(tè)定对象发行股票(piào)预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电池制造二期项目，剩余6亿元(yuán)补流(liú)。

　　根据测(cè)算，二期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿(yì)元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技(jì)甚至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资(zī)。至于(yú)上述(shù)邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截(jié)至发稿(gǎo)，仍未(wèi)获回复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全供应链项目(mù)计划到2024年(nián)末全部竣(jùn)工投产，达产(chǎn)达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若(ruò)传艺科(kē)技(jì)的钠电(diàn)项目真如邹(zōu)伟民在近日的演讲中所言照进现实(shí)，几年后公(gōng)司营收(shōu)将在(zài)当前基(jī)础上翻十几倍。但(dàn)近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对这(zhè)个故事(shì)并不再(zài)买账，除(chú)了(le)资金实力有限公司外，核心还在其(qí)大干快上后产能如何消(xiāo)化的问(wèn)题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池(chí)商业化(huà)元(yuán)年(nián)的(de)2023年，包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅(yǎ)迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发(fā)产品、量(liàng)产并大建产能，竞争者(zhě)初露威胁(xié)，赛道已然开(kāi)始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披(pī)露的参数和性能来(lái)看，传(chuán)艺钠电(diàn)的钠电池(chí)与巨头们不(bù)相上下(xià)，但宁德时代(dài)落地(dì)奇瑞(ruì)车型、华语新(xīn)能源配(pèi)套(tào)雅迪极(jí)钠S9等(děng)表明，大佬们已经走(zǒu)在(zài)前面，率先在两轮电动车(chē)和低速(sù)电动车(chē)领域实(shí)现装(zhuāng)车(chē)应(yīng)用。而传(chuán)艺科(kē)技除了(le)在岁末年初(chū)公(gōng)告与(yǔ)中祥航(háng)业(yè)、江苏新能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战略合作(zuò)协议外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客(kè)户情(qíng)况(kuàng)时(shí)，公司都(dōu)以“目前(qián)订单下游运用(yòng)覆盖储能、低(dī)速电动车及(jí)电(diàn)动工具等多个领域”“公(gōng)司(sī)钠(nà)离子电池送(sòng)样后客户的反馈普(pǔ)遍(biàn)较为良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知(zhī)名(míng)两(liǎng)轮(lún)电(diàn)动车品牌开展(zhǎn)送(sòng)样和合(hé)作意向洽谈等工作(zuò)”等(děng)进(jìn)行(xíng)回复。至于(yú)具(jù)体的客户名称和订单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电池(chí)产能落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新能源事(shì)业部钠电池(chí)分(fēn)析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯最新发布数据则(zé)称，到(dào)2023年底，预计钠电池产(chǎn)能(néng)将增加至21GWh。无(wú)论(lùn)是哪种预测，今年钠(nà)电池落地产能(néng)大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地的(de)产能(néng)中(zhōng)可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右(yòu)，而铅(qiān)酸(suān)电池的市(shì)场(chǎng)规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大(dà)比例的替代(dài)。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只会(huì)小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科技却十分自(zì)信，其(qí)在调(diào)研记(jì)录中预测，预计2023年公(gōng)司(sī)实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了(le)2023年(nián)钠(nà)电池市场的绝大部分份额(é)。

　　来(lái)源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活(huó)动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前(qián)锂(lǐ)价飙涨的背(bèi)景下(xià)作为“替代”而被推(tuī)到台前(qián)的，去(qù)年底(dǐ)以来，碳酸锂价格(gé)持续(xù)下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会否影响钠电池商业(yè)化进(jìn)程的讨(tǎo)论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院(yuàn)院士(shì)欧阳(yáng)明高近(jìn)日就表示：“钠(nà)电池(chí)能够(gòu)起到对锂电池的(de)平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可(kě)能(néng)成为主(zhǔ)流。锂价(jià)一便宜，就会让钠(nà)离(lí)子(zi)的发展(zhǎn)陷(xiàn)入被动。”但他(tā)也强(qiáng)调，“钠离子技术(shù)一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的一个有(yǒu)益的补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂(lǐ)电和(hé)钠电建设成(chéng)本(běn)接(jiē)近，目前三(sān)元钠(nà)电量(liàng)产的(de)生产成(chéng)本(běn)在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒(méi)体APP分析，“钠(nà)离子电池性(xìng)能比(bǐ)较接近磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)，高(gāo)能量密度的(de)也接近(jìn)三元(yuán)523电池。目前电碳价(jià)格下跌(diē)至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原料(liào)价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明显优(yōu)势。”

　　当然(rán)，市场普(pǔ)遍认(rèn)为钠电池还(hái)有降(jiàng)本(běn)的(de)空间。兴(xīng)储世(shì)纪(jì)总(zǒng)裁助理刘(liú)继(jì)茂(mào)就(jiù)告诉钛媒体(tǐ)APP，“待(dài)产业链完善(shàn)后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降(jiàng)至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元(yuán)/吨，钠(nà)离子电池的(de)成(chéng)本优势就依(yī)然存(cún)在，并且随着(zhe)技术不断发展(zhǎn)、产业(yè)不断成熟(shú)，钠离子电池的(de)降本(běn)空间有望进一步打(dǎ)开，该成本(běn)临界(jiè)点(diǎn)仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠(nà)电产业规模化完成后，能(néng)和锂离(lí)子(zi)电池的成(chéng)本拉开(kāi)差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但(dàn)能(néng)量密度的限制，使得碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子电池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格(gé)在10万左右及(jí)以下(xià)时，钠离子电池(chí)在动力领(lǐng)域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包(bāo)括传艺科技(jì)在内，诸多入局钠电池(chí)的企业都(dōu)言锂价下跌无碍(ài)钠电池商业(yè)化进程。但随着锂(lǐ)价持(chí)续下降(jiàng)，钠电池(chí)利润率下(xià)降或也是必然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科技为例(lì)，其在1月(yuè)9日的调(diào)研记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要(yào)根据碳(tàn)酸锂(lǐ)的价格，一般给到客户的(de)价格比磷酸(suān)铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资定力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能(néng)消化之外，市场还(hái)担(dān)忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域(yù)雄(xióng)心勃勃(bó)，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其(qí)过(guò)往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资(zī)4.中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久81亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目(mù)。然2018年(nián)4月公司就变更募资(zī)用途，将FPC生产项目未(wèi)用的(de)资金1.20亿(yì)元和1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项目(mù)的实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的实(shí)施(shī)地点变(biàn)更为重庆市合(hé)川区工业园区核心区高阳路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公(gōng)司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元(yuán)），并将(jiāng)该项目剩余资(zī)金全部(bù)投(tóu)入(rù)轻薄(báo)型键盘生产项目(mù)的(de)建设(shè)，并将(jiāng)后者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再融中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平(píng)方米中高端(duān)印制电路板建设项目。但次年(nián)6月，公司(sī)将该(gāi)项(xiàng)目中的(de)SMT工序实施(shī)地(dì)点(diǎn)由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江(jiāng)苏省高邮市经(jīng)开区凌波路(lù)49号(hào)的(de)闲(xián)置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已(yǐ)投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点、资金乃至项目，直接(jiē)的后果(guǒ)就是原有的投(tóu)入打水飘(piāo)、投资效率低下以(yǐ)及建(jiàn)成项目实际效益与预(yù)计天(tiān)差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄(báo)膜线路板生产线技(jì)改(gǎi)并扩产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月(yuè)30日(rì)，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该(gāi)项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定(dìng)增(zēng)方案(àn)，年(nián)产18万平方米中高端(duān)印制电(diàn)路(lù)板建设项目建设期也(yě)仅12个(gè)月，预计达产年实现(xiàn)营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年多(duō)时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项目(mù)投资(zī)进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该项目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期(qī)相(xiāng)去(qù)甚(shèn)远。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久