看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气(qì)状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量恢复(fù)以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也(yě)将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国(guó)际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆(dòu)到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同(tóng丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体)时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了(le)一(yī)波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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