本周铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注(zhù)意到，本周后几个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下(xià)跌(diē)的态势(shì)，本周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材(cái)表需继敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进一(yī)步(bù)压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料端(duān)价格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌(diē)幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁矿石(shí)现货价(jià)格(gé)受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月(yuè)合约价(jià)格。而远月合约(yuē)开(kāi)始计(jì)价终端(duān)需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于(yú)宽(kuān)松(sōng)的悲观预(yù)期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季(jì)期(qī)间(jiān)螺纹(wén)钢表需基本(běn)和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分(fēn)析(xī)师马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的不(bù)断(duàn)加重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌(diē)回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水平，低(dī)库存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运旺(wàng敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗)季，力(lì)拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估(gū)值有中长期的(de)下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低，港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)维持(chí)下降态(tài)势(shì)，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求(qiú)端(duān)支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需(xū)补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天(tiān)气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国(guó)清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍(réng)相对(duì)谨慎(shè敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗n)，多以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围(wéi)较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下(xià)周补库需(xū)求(qiú)或有(yǒu)增加。综合来看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢(féng)高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端需(xū)求尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色系整体依(yī)然承压。持续调整后压力(lì)得(dé)到基(jī)本释放，下行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供(gōng)需(xū)边(biān)际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明显下降。这(zhè)也意味(wèi)着，以内需为主的(de)黑色(sè)系下方(fāng)仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置(zhì)不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复(fù)苏力度。

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