大家好，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在(zài)一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pè病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语i)置获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数(shù)已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创(chuàng)新高(gāo)。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要(yào)还是(shì)因(yīn)为在AI相关(guān)板块市病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(shì)场情绪处于极(jí)值的(de)情况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本(běn)面(miàn)风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网(wǎng)+模式(shì)。

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