5月迎来开(kāi)门红，A股成(chéng)交额连(lián)续20日保持(chí)在1万(wàn)亿以上，市场对于人工智能(néng)、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块看法分(fēn)歧(qí)较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度提升(shēng)最大

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券商共计推(tuī)荐了154只金股，从行业来(lái)看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气(qì)最高(gāo)的板块，占比(bǐ)接(jiē)近1成(chéng)，银行板块(kuài)罕见出现(xiàn)多只金股，两者一定程度(dù)与(yǔ)中特估概(gài)念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关注度提升(shēng)最为明显，计(jì)算机板块关注度则快速(sù)下降，这也与4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后(hòu)的那个(gè)。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市　　从各家券商推荐的金股标的集中度来(lái)看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只(zhǐ)金股同(tóng)时被2家及(jí)以上(shàng)的机构共同(tóng)推荐。其(qí)中三只传媒(méi)股同时获得3家以上机(jī)构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股(gǔ)和(hé)、恺英网络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受关注的(de)逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名(míng)列(liè)前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多(duō)数收益，海通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商(shāng)中仅(jǐn)11家券商金(jīn)股策(cè)略盈利，收(shōu)益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极(jí)端行情的演(yǎn)绎体现在热(rè)门金股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中(zhōng)仅(jǐn)宁(níng)德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回(huí)撤。

　　而小商(shāng)品(pǐn)城、精测电子(zi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构(gòu)多数持保守看(kàn)法(fǎ)

　　各大券商对五月份(fèn)的投资方向(xiàng)做了预判(pàn)，综(zōng)合多家(jiā)观点，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建议多看少(shǎo)动(dòng)，推(tuī)荐较多的行业是(shì)电气设备(bèi)、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势(shì)机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股(gǔ)期权则因有事件驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股(gǔ)票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到(dào)10月股票市场(chǎng)的相对弱(ruò)势。这有(yǒu)悖于现代(dài)投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指(zhǐ)数在(zài)5月(yuè)出现上(shàng)涨，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生策(cè)略表示经济的微刺激(包括重大(dà)项目的陆续推出(chū)和开工)不会停止;同时，管理层(céng)对信(xìn)用风险及(jí)资产价格风(fēng)险的容忍度正在降低，但在(zài)投资(zī)缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期(qī)格局下，只托不举(jǔ)、定点(diǎn)发力的(de)“微刺激”难以(yǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有(yǒu)底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依然维(wéi)持震荡格局，长期看二(èr)级市场(chǎng)估值体系国际化是(shì)趋势(shì)，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可(kě)以做(zuò)一把反弹，国企改(gǎi)革红利释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策略(lüè)判断在去杠杆(gān)的背景下(xià)，要么减少负债(zhài)，要么增加(jiā)资本，减负债会(huì)带来经济(jì)收(shōu)缩压力，增资本(běn)会带(dài)来股(gǔ)票(piào)供给压力，市(shì)场尚未走出这(zhè)种(zhǒng)被动局(jú)面的(de)影响。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂(zàn)时有所缓(huǎn)和，但尚无(wú)法期望(wàng)经济(jì)会出现(xiàn)持续或者大幅改善(shàn);资金利率的(de)回(huí)落是衰退性的，不(bù)意味着(zhe)流动性出现主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股(gǔ)票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓(cāng)位;相(xiāng)对来说，中盘股(gǔ)如医药(yào)、家电、汽(qì)车、食品饮(yǐn)料(liào)等(děng)一线白马等(děng)业绩增(zēng)长确(què)定性高、估值不(bù)高，可(kě)以有相对收益。(关键(jiàn)词：医(yī)药、食品饮料等(děng)白马(mǎ)股(gǔ))

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一些积(jī)极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事(shì)件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管理层(céng)的政策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有(yǒu)些积极因素出(chū)现，建议备战回调(diào)后的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确(què)立，并将继续;其次(cì)，前期小批多次的微(wēi)刺激(jī)下，市场对短期(qī)经济预期偏(piān)乐观(guān)，而实(shí)际政(zhèng)策效果难以对冲来自(zì)房地产等领域带(dài)来的经济下行动能(néng)，基本面(miàn)预期很有(yǒu)可能(néng)下(xià)修(xiū);再次，改革和(hé)结构(gòu)调整(zhěng)依然是政策主(zhǔ)要目标，政府(fǔ)不托底，政策(cè)不全面放松的情况下，房地产风险发(fā)酵(jiào)，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施(shī)亦难以改变基本(běn)面弱平衡向下打破(pò)的趋(qū)势(shì)，5月份(fèn)市场仍(réng)将继续维持弱势下(xià)跌格局(jú)。

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