财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强(夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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