金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但(dàn)是似(shì)乎这(zhè)次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们(men)可能和(hé)这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国(guó)际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据(jù)日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也(yě)是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市。至于(yú)日本股(gǔ)市未(wèi)来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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