OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技(jì)，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午(wǔ)后跌幅一(yī)度(dù)扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要承租(zū)方之一，目前未(wèi)收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方面关于(yú)停(tíng)止执(zhí)行已签租赁协(xié)议的(de)通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步(bù)表示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科(kē)技后续情况，积(jī)极(jí)做好相(xiāng)关应(yīng)对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相(xiāng)关负责人也(yě)表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应(yīng)对哲(zhé)库提前(qián)退租(zū)的可能事项。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度重视，浦东新区(qū)国(guó)资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格(gé)继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科技的事件继续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT以3.726元的价(jià)格小幅低(dī)开，此后二级市场价格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一(yī)度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回(huí)升，最终报收3.512元(yuán)，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不(bù)利(lì)消息影响，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最(zuì)近几个(gè)交易(yì)日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅(fú)达到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自(zì)20秋以为期句式特点，秋以为期句式判断21年6月21日上市(shì)以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上市(shì)的8只(zhǐ)产业(yè)园(yuán)区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口(kǒu)产(chǎn)业(yè)园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一(yī)季报中已(yǐ)经披露张江光(guāng)大园项目出租(zū)率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的项目(mù)又遭遇突发(fā)事件，因(yīn)此导致二级市场价格出现波动。”一位业内(nèi)人(rén)士分析称。

　　不(bù)过，在上述人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几(jǐ)个交易日场(chǎng)内资金有所流(liú)出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌(diē)并(bìng)不会从根本上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级(jí)市场价格下跌，风险也得到一定(dìng)释放，但是价格(gé)涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判(pàn)断(duàn)价格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今年(nián)整体RE秋以为期句式特点，秋以为期句式判断ITs市场表现(xiàn)低迷(mí)，不少产(chǎn)品年内(nèi)二级市场(chǎng)跌幅较大，其实(shí)有些隐含收益率高的产品具备一定的投资(zī)价值，很适(shì)合稳健(jiàn)类投资者(zhě)。此外(wài)，伴(bàn)随着(zhe)经济复(fù)苏(sū)的步伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事(shì)高(gāo)如星(xīng)对(duì)此表示，若(ruò)张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没(méi)有造成大的影响，“事件性利空下调至得这么(me)急、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资产就回(huí)调不少(shǎo)了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影响，影响多大(dà)，估计(jì)园区会最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入基础设(shè)施资产张(zhāng)润大厦(shà)的重要承(chéng)租方之一，目前未收到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁(lìn)协(xié)议的(de)通知(zhī)。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益人(rén)将(jiāng)继(jì)续(xù)密(mì)切关注哲库(kù)科技后续情况，积(jī)极做好相关应对(duì)。

　　此前(qián)，张(zhāng)江REIT因(yīn)其(qí)一季(jì)报中披露的(de)张江光大园项目出租率下降事项，一(yī)度二级市场价格(gé)出现回落。在随(suí)后召(zhào)开的业(yè)绩说(shuō)明会中管理人(rén)就相关事项进(jìn)行了解释(shì)说明，市场信心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋于(yú)平(píng)稳。据了(le)解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召开(kāi)的线(xiàn)上(shàng)和线(xiàn)下(xià)的扩募说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江(jiāng)光大园项(xiàng)目的信心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正常转化后(hòu)，项目出租率将(jiāng)得(dé)到回升(shēng)。没(méi)想到仅(jǐn)过(guò)了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各(gè)方的广泛(fàn)关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人(rén)相关负责人坦(tǎn)言(yán)，事发突然(rán)确实始(shǐ)料未及，在(zài)获悉OPPO关(guān)停哲库科技消息(xī)的第(dì)一时间即奔赴现场进行了沟通和核(hé)实工(gōng)作，并同步启动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租户(hù)，积极(jí)应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，据(jù)悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关(guān)负责人介绍说，目前(qián)储备租户还是比较丰(fēng)富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产业、信(xìn)息技术等产业客(kè)户，租赁(lìn)意向面积超过了2万(wàn)方。从意(yì)向储备转化(huà)为实(shí)际租户需(xū)要一些(xiē)时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要(yào)租(zū)户(hù)。虽然收了(le)三个(gè)月履约保证(zhèng)金给了我们一些空(kōng)间(jiān)，但(dàn)本着(zhe)对首(shǒu)批扩募、对市场负责(zé)的(de)态(tài)度，我们肯(k秋以为期句式特点，秋以为期句式判断ěn)定要全(quán)力与时间(jiān)赛跑，把(bǎ)这些面积在短期(qī)内完成去化。”相关(guān)负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园项目一(yī)季度末也(yě)有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那么多储备租(zū)户，之前的空置率为何(hé)未能得(dé)到解决。

　　对(duì)此相关负(fù)责人解释，张江光大园一直以来都(dōu)坚持以(yǐ)市场化运营为导(dǎo)向(xiàng)，历(lì)史运营表现稳定(dìng)，租户的调(diào)租(zū)和换(huàn)租都属于(yú)正常情况，而这(zhè)次项目的大租户(hù)退租(zū)正好发生在市场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况(kuàng)已有所好转。在(zài)看到出租率(lǜ)下滑(huá)情况没有得到及(jí)时修复后，张江这边(biān)也作了一定(dìng)的资(zī)源(yuán)调(diào)配和(hé)倾(qīng)斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江(jiāng)光(guāng)大园项目在给租户(hù)的(de)分隔空(kōng)间、交(jiāo)付标(biāo)准、租金水平(píng)等方面(miàn)也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是(shì)两千多平(píng)的大平层，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵(guì)一(yī)些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还有(yǒu)一些独栋形态(tài)的(de)物(wù)业(yè)。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身需求和预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老(lǎo)资产的管理人都变成了一家，后续我们在资源共享和联合营(yíng)销方(fāng)面能更加充分发挥(huī)协同(tóng)效(xiào)应，相信可(kě)以做得更好。”上(shàng)述负责人(rén)补充(chōng)说道(dào)。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位(wèi)和展望(wàng)，相关负责(zé)人表(biǎo)示，张(zhāng)江集团(tuán)和张江高科(kē)目前在管资(zī)产约五百万方，还有一些其他在开发(fā)的储备项(xiàng)目，这些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打(dǎ)造张江园区(qū)产业空间资产上市平(píng)台(tái)目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资(zī)本平台和它未(wèi)来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是我们(men)实现基金扩容的(de)第一步，也是至(zhì)关重要的一步，眼(yǎn)下我们可(kě)能面临了一(yī)些突发(fā)情况需要解决，但是这和我(wǒ)们在张江科学城这三十年建(jiàn)设发展过程中所经历的相比，只能算(suàn)是一个非(fēi)常小的(de)插曲。我们有信心排除万(wàn)难(nán)，尽一切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期(qī)和(hé)市(shì)场的信心(xīn)。”

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