5月12日晚间，根据美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景(jǐng)林资产(chǎn)递交了截至(zhì)2023年3月31日(rì)的第(dì)一季度持(chí)仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内(nèi)管(guǎn)理超千亿(yì)元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行(xíng)大(dà)手笔(bǐ)持有美(měi)股的(de)买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报告期内(nèi)，景林资(zī)产整体持仓(cāng)规(guī)模(mó)小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于2022年(nián)四季度的16.29亿美元(yuán)规(guī)模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在(zài)美股市(shì)场持有34家上市(shì)公(gōng)司的(de)股(gǔ)票(piào)。其(qí)中(zhōng)，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占(zhàn)比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

国v是不是国5，国v与国vl的区别　　一季度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产一(yī)季度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓(cāng)前十大重仓(cāng)股分别为：拼多(duō)多、新东方(fāng)、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号(hào)重仓股(gǔ)依旧(jiù)是拼多多(duō)，与上季度对比，景林(lín)资产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林(lín)连(lián)续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增(zēng)持(chí)233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不负(fù)众望(wàng)，从股(gǔ)价表现看，拼多多去年二、三(sān)、四季(jì)度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛然(rán)而止了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新(xīn)建仓的(de)英伟达，空降(jiàng)前(qián)十(shí)大重仓股第七位，一(yī)口气买入(rù)32.53万(wàn)股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度，景林资产在美股的操作(zuò)中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林资产持有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资(zī)产的第二大重(zhòng)仓股。与此同时(shí)，景林(lín)资产一(yī)季(jì)度还建(jiàn)仓了(le)好未来(lái)，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教(jiào)育个股股价均处于(yú)震荡态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全(quán)行业来看，不同(tóng)年龄层(céng)的(de)用(yòng)户对“教(jiào)育(yù)”的需求(qiú)依然旺盛，除(chú)了(le)应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政策推行(xíng)之后，目(mù)前行(xíng)业(yè)政策环(huán)境趋(qū)于稳定，但过程中很多公(gōng)司退出离(lí)开，使得行业竞争格(gé)局趋缓，对(duì)于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业(yè)龙头公(gōng)司本(běn)身来(lái)说，凭借多年积累(lèi)的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学科之(zhī)外的教育(yù)领域业(yè)务(wù)基础扎(zhā)实，原有(yǒu)的留学等业务恢(huī)复增长，同时(shí)素质教育、直播电商业务等新(xīn)业务成为新的增(zēng)长(zhǎng)驱动力。且公(gōng)司的利润和现金流稳中转好，同(tóng)时账上资金充(chōng)足，当时的估(gū)值(zhí)下有(yǒu)足够的安(ān)全边际。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我们(men)看到了(le)相(xiāng)关的积(jī)极信号(hào)。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资料显示，截(jié)至今(jīn)年一季度末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年(nián)底减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅资(zī)产(chǎn)大举买入近156万股好未来，相(xiāng)比于(yú)去年(nián)底增(zēng)持幅(fú)度达(dá)112％。

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国v是不是国5，国v与国vl的区别　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏(xì)板块更(gèng)是(shì)大幅杀跌(diē)，高位股接(jiē)连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为(wèi)客(kè)观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此前连续(xù)24个交易日成交额(é)超万亿(yì)元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然(rán)跌破万亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成交额连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入(rù)缩量震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面(miàn)对市场的急剧(jù)降温，市场观(guān)点认为，主要(yào)原因是5月11日(rì)晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增信贷7188亿元(yuán)，虽然(rán)同(tóng)比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成(chéng)为信贷回落的主要(yào)原(yuán)因。而企业(yè)中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月(yuè)同比(bǐ)少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光大(dà)证券的点评(píng)称，4月(yuè)下(xià)旬票据利(lì)率先下后上(shàng)，并不意(yì)味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降(jiàng)票据等低效(xiào)资产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收了很多(duō)票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零(líng)利率了(le)，信(xìn)贷再(zài)度出现深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过(guò)于陡峭化(huà)产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用(yòng)的信号出现，而这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量资金博(bó)弈(yì)的(de)背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特(tè)估这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金进场的(de)情况之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周大(dà)跌之后，但(dàn)斌更(gèng)是罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈(tán)公募基金经(jīng)理(lǐ)的难处(chù)，在业绩(jì)和投资(zī)信仰之间无法两全(quán)。紧接(jiē)着，炮轰(hōng)当(dāng)下市场(chǎng)投机之风(fēng)大盛，认为当(dāng)下(xià)市场交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市(shì)场看着红红火(huǒ)火，但很多投(tóu)资者(zhě)都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募(mù)基(jī)金经理更是有苦难言，市(shì)场上(shàng)大(dà)热(rè)的(de)人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他(tā)们的(de)机构(gòu)审美。直白(bái)点说(shuō)，市场(chǎng)根本就是(shì)绕(rào)着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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