财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下出(chū)现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物(zài)储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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