总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消息(xī)，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度(dù)和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(gu秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些ó)证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网(wǎng)也(yě)发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作(zuò)，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实(shí)施了投资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等(děng)一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了(le)期权(quán)市场(chǎng)平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(y秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些uè)9日(rì)，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)将更加丰(fēng)富(fù)和(hé)多元化。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我国(guó)已经推(tuī)出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品种，不(bù)同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新(xīn)风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约标的(de)都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目(mù)前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投(tóu)资(zī)者(zhě)可(kě)以借助相应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在(zài)投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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