财(cái)联社5月5日讯（记者封其娟）五一劳动节后的首个交易日，A股银(yín)行板块(kuài)大象起舞。在银行板块火(huǒ)热行情的催(cuī)化下，“中字头”众多个股亦被(bèi)点燃。

　　随着上市银(yín)行一季报披露拉下帷(wéi)幕，经营数(shù)据和基金重(zhòng)仓已(yǐ)经(jīng)悉数披(pī)露。当行情出现异(yì)动，明星基金经理的重仓情(qíng)况(kuàng)更为引人关(guān)注。

　　据一(yī)季报(bào)披露，姜诚(chéng)重(zhòng)仓持(chí)有了工商银行、建设(shè)银行(xíng)、农业银(yín)行(xíng)3家国有上市(shì)大行以及招商银行。这一阶段(duàn)，重仓工商银行最多的机(jī)构(gòu)为中泰资管，由姜诚在管(guǎn)的4只产品重(zhòng)仓持有(yǒu)，旗(qí)下(xià)中(zhōng)泰星(xīng)元价值优选(xuǎn)A也凭(píng)借(jiè)1.14亿股的持(chí)股数(shù)量，成(chéng)为重仓工商(shāng)银行最多的单只产品。工(gōng)商银行之外，姜诚在管产品还重仓了(le)建设银行(xíng)、农业银(yín)行。同时，建信(xìn)基(jī)金周智硕去年四季度新发产(chǎn)品在(zài)今年一季度也(yě)重仓(cāng)了工商银行。

　　截至一季度末，姜诚在管基金十(shí)大重仓股中，工商银行、招(zhāo)商银行(xíng)赫然在列(liè)。被誉为“零售之王”的招商银行，也(yě)得张坤青睐，旗下易方(fāng)达(dá)蓝筹精选持有招商银(yín)行1.15亿股，是重仓该股(gǔ)最多的(de)单只产(chǎn)品(pǐn)；此外，还(hái)有张清华(huá)旗下多只(zhǐ)产(chǎn)品也重仓了招(zhāo)商银行(xíng)。

　　此前偏爱(ài)苏南(nán)地区农商行的丘(qiū)栋荣，一(yī)季度减持了苏(sū)农(nóng)银(yín)行(xíng)、常熟银行。一(yī)季度末数(shù)据显示(shì)，苏(sū)农银(yín)行前十大(dà)流通股动中，丘(qiū)栋(dòng)荣在(zài)管产品占(zhàn)据4席(xí)，旗下中庚价值领航、中庚小(xiǎo)盘(pán)价值、中庚(gēng)价(jià)值品质一年3只(zhǐ)产品均有减持苏(sū)农银行，共计减(jiǎn)持1862.45万股；经一季度大手(shǒu)笔(bǐ)减(jiǎn)持1.04亿股后，重仓常熟银行的基金产品中已无中(zhōng)庚基金的(de)身影。而此前多个季度，中(zhōng)庚基金(jīn)持(chí)股数量在一众重(zhòng)仓该股(gǔ)的基金公(gōng)司中，排在首位。

　　此外，“城商行之王”宁波银(yín)行也(yě)在(zài)一季度被朱(zhū)少醒旗下富国(guó)天惠精(jīng)选(xuǎn)成长A、劳杰男旗下汇添(tiān)富价值精选A、陈一峰在(zài)管的安信价值精选以及(jí)工银瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老将在(zài)管产品，重(zhòng)仓持(chí)有(yǒu)。

　　姜诚已成工行头号(hào)粉(fěn)丝，还重仓建行(xíng)农行

　　wind数据(jù)显示，截(jié)至一(yī)季(jì)度末，58家公(gōng)募基金(jīn)及(jí)券商资管旗(qí)下(xià)共(gòng)计138只产(chǎn)品重仓了工商银行A股，持(chí)股总量为9.07亿元。以重仓数(shù)据而言，较去年四季度，机构共计减(jiǎn)持超(chāo)过1.7亿(yì)元。

　　重仓工商银行A股的58家机构中，有55家公募基金以及中泰资管、光证资管、银河(hé)金汇3家券(quàn)商(shāng)资管(guǎn)。这其中，重仓工商银(yín)行(xíng)最多(duō)的(de)要数中泰资管(guǎn)。

　　一季(jì)度末数据显示，中泰资管(guǎn)姜诚旗下(xià)4只产品(pǐn)均重仓工商(shāng)银行(xíng)，共计(jì)持股2.06亿股。其中，中泰星元(yuán)价(jià)值优选A共计持有(yǒu)工商(shāng)银行(xíng)1.14亿股，重(zhòng)仓有(yǒu)工商银行最多的单只(zhǐ)基金产(chǎn)品。去年年末，在持仓工商银行(xíng)483只(zhǐ)产品中(zhōng)，中泰(tài)星元(yuán)价值优选A以1.05的(de)持股数量成为持仓工商银行(xíng)最多的主动管(guǎn)理产品。2022年三季(jì)度、四季度(dù)，该产品十大重仓股中均有工商(shāng)银(yín)行。

　　天天基(jī)金网最新数据显示，中泰星元价值(zhí)优选A今年以来的(de)收益(yì)率为1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排名(míng)位于中段(duàn)。

　　据(jù)一(yī)季报，工商银行、招商银行(xíng)分别为(wèi)在姜诚在(zài)管(guǎn)产品(pǐn)第三、第八(bā)十大(dà)重(zhòng)仓股。过去的一季度，工商银行股价(jià)累计涨(zhǎng)超9％，而招商银(yín)行(xíng)股价累计跌超18.47％。此外(wài)，姜诚还重(zhòng)仓了中国建筑、建发股份、海螺水泥等地(dì)产产业链企业(yè)以及(jí)农(nóng)药(yào)化工(gōng)企业华鲁(lǔ)恒升、扬(yáng)农化(huà)工等(děng)。

　　总体而(ér)言，姜(jiāng)诚在管产品前(qián)三(sān)大重仓行业依次(cì)为制造业、金融业(yè)以及(jí)批发和零(líng)售业，持仓(cāng)占净(jìng)值比分别为(wèi)44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外(wài)，被市场称之(zhī)为(wèi)中生代“黑马”的周(zhōu)智硕建信智远先锋A一季(jì)度增持工商银行1198.7万股。与此同时(shí)，工商银行成为该产品的(de)第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　建(jiàn)信(xìn)智远先(xiān)锋(fēng)A成立于2022年(nián)10月，季末总规模(mó)为5.19亿元。去(qù)年年报(bào)显示，该(gāi)产(chǎn)品(pǐn)尚未(wèi)持有(yǒu)工(gōng)商银行。今(jīn)年以来，该产品已亏损3.05％，在同类(lèi)的3536只产(chǎn)品中，排在第2394位(wèi)，排(pái)名位于(yú)中后段。

　　在一季报中，周智硕指(zhǐ)出，建信(xìn)智(zhì)远先锋A将自下而上，寻(xún)找竞争力(lì)突出(chū)、风(fēng)险(xiǎn)收益比较高、有望穿越周期的(de)公司这条主线进行(xíng)投资，重点投(tóu)资(zī)了电子、煤炭、医药(yào)、银(yín)行、化工、有色、汽(qì)车、电力设备及新能源等行业的企业。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，截至一季度末，周智硕在管基金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)并无银行个股，主要重仓了(le)兖(yǎn)矿(kuàng)能(néng)源、广汇(huì)能源等(děng)煤(méi)炭(tàn)公司、中瓷电(diàn)子、三(sān)安(ān)光电等半(bàn)导(dǎo)体材(cái)料(liào)公司以及南都(dōu)电源、TCL中环等新能源产业链公司。

　　工商银行(xíng)之(zhī)外，姜诚旗下中(zhōng)泰兴为价值精选A、中泰(tài)红利(lì)优选一年(nián)均重仓了(le)建设银行、农(nóng)业(yè)银行，截(jié)至一季度末(mò)，这(zhè)2只产品分别持有建设(shè)银行、农(nóng)业银行1583.87万股、3579.53万(wàn)股。

　　六大(dà)国有大行(xíng)中，易方达张清华执掌的易方达悦兴一年持有(yǒu)A重仓了邮储(chǔ)银行，以(yǐ)2993.31万股俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打(gǔ)的持(chí)股(gǔ)数量(liàng)，在一众重仓该(gāi)股的基金产品中排名第五。

　　丘(qiū)栋荣减(jiǎn)持苏(sū)南农商(shāng)行、张(zhāng)坤、张清华重(zhòng)仓招行(xíng)

　　从重(zhòng)仓数据看(kàn)，自(zì)2022年二季度起，中(zhōng)庚基金(jīn)至今已连续(xù)4个季(jì)度减持苏农(nóng)银行，共(gòng)计减(jiǎn)超1.41亿股(gǔ)。今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，中庚基(jī)金共计持有该股2907.76万(wàn)股(gǔ)，即(jí)使较上一季(jì)度减持(chí)7726.62万股，在重仓(cāng)苏农银行的俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打4家(jiā)基金公司中，中(zhōng)庚基(jī)金(jīn)持(chí)股数量仍为最多。

　　较上一季度，苏农银(yín)行(xíng)前十大流通股东一季度累计减持的1862.45万股，来自丘栋荣旗下3只产品。这一季度，中庚(gēng)价值(zhí)领航、中庚小盘价(jià)值、中庚(gēng)价值(zhí)品质一年持有(yǒu)分别减持了519.23万股、261.04万(wàn)股、1082.18万(wàn)股(gǔ)。经此减持(chí)，这3只产品分别为苏农银行(xíng)第三、第(dì)七、第十(shí)大流通股东；持(chí)股保持(chí)不(bù)变的中(zhōng)庚(gēng)价值灵动灵活配(pèi)置(zhì)，则为苏农(nóng)银行的(de)第八大流通股东(dōng)。

　　自2021年三季度，中庚价值灵动灵活配置以(yǐ)1612.26万股跻身苏农银(yín)行十(shí)大流通(tōng)股东行列(liè)后，便不曾减(jiǎn)持过。该产品曾(céng)在2021年(nián)四季度、2022年(nián)三季度分别增持苏农银行(xíng)833.55万股(gǔ)、461.95万股，其余季度保持不变。

　　自“入围(wéi)”苏农银行十大流(liú)通(tōng)股东以来，中庚价值领航、中庚价(jià)值品质一年于今年一季(jì)度首度(dù)减持苏农银行；同在一(yī)季度(dù)减持外，中庚(gēng)小盘价值已在2022年一至(zhì)三季(jì)度连(lián)续减持苏(sū)宁银行共计2846.27万股。

　　一(yī)季度末数(shù)据显示(shì)，重仓(cāng)常熟银行的基金产品中已(yǐ)无中庚基金(jīn)的身影。而此前多个季度，中庚基(jī)金(jīn)持(chí)股数量在一(yī)众重仓该股的基金公司中(zhōng)，排(pái)在首(shǒu)位(wèi)。仅从重(zhòng)仓数据看，自2022年四季度末(mò)起，中庚基金便开始减持常(cháng)熟银行。去(qù)年四季度(dù)，该基金公(gōng)司首度减持了8520.98万(wàn)股；今年一季度，中庚基金更是大手笔减持常熟银行的1.04亿股。

　　经过减持(chí)2442.7万股，中庚价值领航一季度末仍(réng)持有常熟银行(xíng)4294.16万股，位居该公司第八大(dà)流通股东。同期，中庚价值品(pǐn)质(zhì)一年持(chí)有(yǒu)退出常熟银行十大(dà)流通股(gǔ)东(dōng)行列；在(zài)去年四(sì)季度(dù)，这2只产品已分别减(jiǎn)持了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减持(chí)之前，丘栋荣旗下产品也曾(céng)连续多个季(jì)度增持(chí)过常熟银行、苏农(nóng)银行这2家(jiā)苏南地区的(de)农商行。

　　身为(wèi)“城商(shāng)行之王”，宁波银(yín)行(xíng)也得(dé)到(dào)了诸多(duō)明星基金经理的青睐。截(jié)至一(yī)季(jì)度末，在一众重仓宁(níng)波银行的基金产(chǎn)品中(zhōng)，朱少醒(xǐng)旗下富国天惠精选成长A、劳杰(jié)男旗下汇添富(fù)价值精选(xuǎn)A分别以3000万股、1501.88万股持股数量，排名第一、第(dì)三(sān)；这(zhè)一阶(jiē)段，重仓宁波(bō)银行的(de)，还包(bāo)括陈(chén)一峰(fēng)在管的(de)安信价(jià)值精选(xuǎn)以及工(gōng)银瑞信旗下鄢耀、杜洋(yáng)、胡志利等老将在管产品。

　　在(zài)一季度，重仓“零售之王”招商(shāng)银行最多(duō)的是易方达基金，与此同时(shí)，张坤(kūn)旗(qí)下易方达蓝筹(chóu)精选是(shì)重仓招(zhāo)商银行最多的单只(zhǐ)产品(pǐn)，季末持(chí)有1.15亿股；此外，重(zhòng)仓(cāng)招商银(yín)行较多(duō)的产品，还包括劳(láo)杰男旗下汇添(tiān)富价值精选A、姜诚旗下中(zhōng)泰兴(xīng)为价值精(jīng)选(xuǎn)A、中泰星元(yuán)价值(zhí)优选A、张坤(kūn)旗下易方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、以(yǐ)及张清华在管的(de)易方达裕丰(fēng)回报(bào)A、易方达丰和A、易方达安心回报A、易方达悦兴一(yī)年持有A等产(chǎn)品(pǐn)、

　　卖方(fāng)建议关注优质(zhì)城商(shāng)行(xíng)，辅(fǔ)以优质农商行

　　据(jù)海通国际林加力团队5月4日最新研报，银(yín)行业一季(jì)度收入增速略高于(yú)2022年(nián)。由于2022年增速是逐季(jì)下降(jiàng)的，相(xiāng)比2022四季(jì)度的低点，一(yī)季度的收入增速(sù)有明显的修俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打复。

　　经(jīng)过对比，海通国(guó)际认(rèn)为(wèi)城商行业绩最好(hǎo)，其次是(shì)农(nóng)商行，然(rán)后是大行，最后是股份行。国有(yǒu)大行利润增(zēng)速大致符合预期。其(qí)中农行为1.75％，工行、中行(xíng)和建行在0％-1％之间，符合预期；交行和邮储银(yín)行分别(bié)为5.6％和5.2％，略高于预(yù)期。收入增(zēng)速中行、农(nóng)行、建(jiàn)行(xíng)、交行、邮(yóu)储银(yín)行均(jūn)为正增长，其中中行收(shōu)入增速达(dá)到11.6％，整体(tǐ)表现不错。

　　林加力团队指出，大行资(zī)产质量平稳，其中(zhōng)工行、农行和建行不良率持平(píng)，中行、交行(xíng)和邮储下降(jiàng)，中行下降明显，从1.32％下(xià)降(jiàng)到1.18％；五大行拨备覆(fù)盖率都有提高(gāo)，其中(zhōng)中行增幅(fú)最(zuì)大。需要注意的是，一季度保费收入对营收(shōu)贡献较大，持(chí)续(xù)性存疑(yí)；此外，银行和保险公司的会计规则有(yǒu)差(chà)别，需要注意口径差异对利(lì)润(rùn)的影响。

　　股份(fèn)行(xíng)总体收入增速负增长。收入压(yā)力主要是(shì)由于1月(yuè)1号(hào)贷款重定(dìng)价(jià)导致(zhì)贷款利(lì)率很(hěn)低，还有年(nián)初一些(xiē)大银行以极低利率(lǜ)去(qù)抢大额(é)对公客(kè)户的贷款，所(suǒ)以一(yī)季(jì)度息差压力(lì)最(zuì)大(dà)。三四月(yuè)份(fèn)极低利率(lǜ)消失(shī)后(hòu)，该团(tuán)队认(rèn)为息差压力后(hòu)面会逐步缓(huǎn)解(jiě)。

　　基于城商行在上(shàng)述(shù)4类银行中利润(rùn)增(zēng)速和收(shōu)入增速(sù)韧性最强(qiáng)，海通国际建议关(guān)注(zhù)优质的城商行，辅以比较优质的农商(shāng)行。城商行是(shì)行业里最强的子版块(kuài)，建议持续关注。农商(shāng)行中，常熟银行财报表现最好(hǎo)。

　　林加力团队认为，大行(xíng)贴近(jìn)中特估概念，团队首(shǒu)选利润增速(sù)最好的(de)交(jiāo)通银行，其次是收入(rù)增速最(zuì)超预(yù)期的中国银行，再(zài)次是结构(gòu)数据(jù)（手续费收入(rù)）超预期的邮储银行，拨(bō)备覆盖率(lǜ)较(jiào)高的(de)农(nóng)业银行也值得(dé)关注。股份行(xíng)中，该团队建议关注一季报(bào)不错的低估值(zhí)黑马股，比如利润和收入增速较(jiào)好的浙(zhè)商银行(xíng)；机构(gòu)热门股中，估值可能修(xiū)复的招商银行和平安银行可以在(zài)业绩真空期进行博弈(yì)和(hé)交易。

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