韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说

　　金融界4月21日(rì)消息(xī) 国(guó)家外汇管理局新闻发言人王春英21日在国新办新闻(wén)发布(bù)会上表(biǎo)示(shì)，近年来，外资投资(zī)人民币(bì)资产规(guī)模总体(tǐ)上升(shēng)，中国逐(zhú)步成为(wèi)新兴(xīng)经济体(tǐ)吸收证券投资的主力。

　　去年在高通胀压力下，美联(lián)储快速收(sh韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说ōu)紧货币政策(cè)，美元汇率(lǜ)利(lì)率都(dōu)有明显抬升(shēng)。全(quán)球各国(guó)吸(xī)收跨境(jìng)债券投资(zī)规模明显减少，主要新兴经济(jì)体股票市(shì)场出现了(le)资金(jīn)回撤。在这样的情况下(xià)，中国也面临中美利差倒(dào)挂，证券市场(chǎng)外资也有(yǒu)所调整，但(dàn)整体还是保持了稳定。境外央行和银行类机构投资中国的债(zhài)市表(biǎo)现是相对稳定的(de)，股票(piào)市场外资总体呈现净流入。证券投资项(xiàng)下资本流动变(biàn)化，没有(yǒu)改变中国国际收支总(zǒng)体平衡的大局。

　　近几个月随(suí)着内外部环境的改善，外资对中国证券投资总体是(shì)向好的。首先，中国的经(jīng)济稳步恢复(fù)，市场(chǎng)预(yù)期得到(dào)提振。境外投资者对人(rén)民币资产的投资热情(qíng)明显回(huí)升。其(qí)次，受(shòu)多方因素影响，近(jìn)期美元汇率和利(lì)率从高位回(huí)落，中美十年期国债(zhài)收益率倒挂程度趋向收(shōu)敛，已经从最(zuì)高(gāo)的1.5个(gè)百分(fēn)点收窄(zhǎi)了(le)一半(bàn)，当(dāng)前是0.7个百分点左右。2023年(nián)1月份，外资净买入境(jìng)内股(gǔ)票创历史新(xīn)高(gāo)；3月(yuè)份(fèn)，外资持有境内(nèi)债(zhài)券余额环比(bǐ)回(huí)升。

　　王春英分析，未来人民(mín)币资(zī)产的几个特点(diǎn)还会吸引境外投资者稳步投资中(zhōng)国证券市场。中国人(rén)民币资产具有几(jǐ)个韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说特点：综(zōng)合(hé)回报稳定、投资价值高、多(duō)元化配置(zhì)需求比较强。

　　第(dì)一，人民币的(de)币值稳(wěn)定，境外投资者持(chí)有人民(mín)币资产(chǎn)汇(huì)兑(duì)影响相对(duì)平稳。近年来，人民(mín)币汇率展现出(chū)稳健性的(de)特征，始(shǐ)终在合理均衡水平(píng)上保(bǎo)持基本稳定。即(jí)使(shǐ)是外部环境复杂多变的2022年，人民币汇率的波动幅度(dù)也明显低于日元、英镑(bàng)、欧元(yuán)以及主要新兴(xīng)市场货币(bì)。所以持有人民币资产，汇兑的(de)波动影响是相对平稳(wěn)的(de)。

　　第二，人(rén)民币资产在全球具有(yǒu)分散化投(tóu)资价值，可(kě)以更好地(dì)满足境外投资(zī)者多元化配置需求。中国的经济周期和(hé)主要(yào)发达(dá)经济体不同(tóng)步，我们宏观(guān)经济政策以我(wǒ)为主，利率、汇率以及资产(chǎn)价格(gé)走势相对独立，在全球资产(chǎn)配置中有非常好(hǎo)的分散化(huà)的效果(guǒ)。做投资的都(dōu)理解这一(yī)点，也都非(fēi)常(cháng)喜(xǐ)欢这一点(diǎn)。同时，中(zhōng)国的债券市场从(cóng)规(guī)模看(kàn)居全球第二位，这意味着我(wǒ)们的(de)流动(dòng)性好，人民币资产兼具安全(quán)性和流动(dòng)性的特征，已经(jīng)逐步成为准安全资(zī)产。

　　第(dì)三(sān)，人民币债券价格稳定(dìng)、投资回报(bào)稳定。人(rén)民币债券投资回报波动率在全球(qiú)处(chù)于低(dī)位，回报波动率(lǜ)比较(jiào)低意(yì)味着投资回报更加稳定(dìng)。经测算，去年人民币(bì)国债指数月度回报年化波动(dòng)率(lǜ)是(shì)2.4％，美债(zhài)的波动率水平是6.6％。这(zhè)个比较显示(shì)出(chū)人民币(bì)债券价格是稳(wěn)定的，投资回报是(shì)稳定的(de)。

　　还有第(dì)四个(gè)特征，中国国(guó)内股票估值低，投资前景(jǐng)良好。无论从市盈率还(hái)是市净率等指标看，当前A股的估值相对偏低，所以(yǐ)投资价(jià)值比较(jiào)高，而且潜在风险(xiǎn)比较低(dī)。

　　王春英表示，总的来看未来中国经济(jì)回升(shēng)向好(hǎo)，金融市场开(kāi)放也会稳(wěn)步推(tuī)进，外资仍有流入空间。当前(qián)，在(zài)我国证券市(shì)场中(zhōng)，无论债券还是(shì)股(gǔ)票外资占比都(dōu)是偏低的，所以(yǐ)外资(zī)投资空间还是(shì)比较大。

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