金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次(加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差cì)点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪(hù)市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金融(róng)业估值(zhí)提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是(shì)“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集(jí)体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而(ér)并非(fēi)意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来(lái)随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典(diǎn)型(xíng)的(de)板(bǎn)块(kuài)内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏(fá)持(chí)续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期下(xià)修过程中的阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈降低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了(le)业(yè)绩驱(qū)动策(cè)略的潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连(lián)续(xù)涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头股在(zài)当前位(w加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差èi)置对他而(ér)言没(méi)有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从(cóng)估(gū)值(zhí)的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内(nèi)涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的(de)直观判(pàn)断，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基(jī)金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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