美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的最新调(diào)查揭露(lù)出了(le)业(yè)内人士(shì)眼(yǎn)下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人士表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的(de)，或(huò)许是(shì)其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调(diào)查，在(zài)美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别。这(zhè)毫(háo)无疑(yí)问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持(chí)有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的(de)是比特币——被一些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散户(hù)投资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解决，可能(néng)会(huì)发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国(guó)主权信用(yòng)违约互换（C为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别DS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了远超之前几次(cì)债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的需求的(de)提振，然(rán)后是银行业(yè)危机和美国(guó)债务(wù)违约引(yǐn)发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬崖为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别(yá)会(huì)发生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期国(guó)库(kù)券被认为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了(le)国(guó)库券(quàn)收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右(yòu)到(dào)期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的(de)市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了(le)当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前(qián)景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提(tí)高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面临风险。

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