本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分(fēn)开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金、工银(yín)瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金和万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问题是制约(yuē)北(běi)交所(suǒ)发(fā)展的首要因素，不过(guò)随着公募基金加速布(bù)局(jú)，增量资(zī)金(jīn)不(bù)断涌入下，流动性问题有望(wàng)持续改善(shàn)；同(tóng)时，当(dāng)前(qián)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的(de)良(liáng)好机(jī)遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立(lì)过(guò)半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品成功(gōng)获(huò)批(pī)，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外(wài)，万家(jiā)基金的北证50指数(shù)产(chǎn)品也是以发起(qǐ)式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行(xíng)外，其余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月(yuè)27日正式成(c1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022héng)立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的(de)投资价值，万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股票(piào)估(gū)值普遍显著低(dī)于(yú)其他上市板块中业务相关(guān)度较高(gāo)的同类股票(piào)，具有较大(dà)估值(zhí)提(tí)升空间(jiān)。随着(zhe)市场流动性的增强和(hé)创(chuàng)新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，这8只产品年内回报、成(chéng)立以来回报悉数为(wèi)负，其(qí)中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产(chǎn)品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获(huò)正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今(jīn)年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持续上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等(děng)在(zài)内(nèi)的30只核心指数月内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基(jī)金相(xiāng)继(jì)成立，这使得北交所整(zhěng)体流动(dòng)性(xìng)有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观(guān)维(wéi)度来1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022看(kàn)，北交所很(hěn)多优质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司(sī)业绩(jì)持续释(shì)放，北交所(suǒ)板块(kuài)整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向(xiàng)好。”北京一大型(xíng)公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司盈利(lì)面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司全年共实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平(píng)均实(shí)现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超(chāo)过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连续(xù)三年实现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基(jī)金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日，除大成(chéng)北(běi)交所两年定开年(nián)内收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年(nián)内均斩获正收益。其(qí)中，华夏(xià)北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低(dī)

　　正是长线资金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，当前(qián)北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直(zhí)言，北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)上，制约其发展的依然(rán)是市场本身较(jiào)差(chà)的(de)流动性(xìng)问题，市场制度性(xìng)差异导致其与沪深市场(chǎng)相比，可比公司(sī)估(gū)值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了继续降低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完(wán)善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易(yì)，通(tōng)过沪(hù)深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过(guò)，从(cóng)另外一个(gè)角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显著低估，也(yě)是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在当前的位置(zhì)，对于北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北交所公司目前估(gū)值已经(jīng)非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具(jù)备(bèi)专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多(duō)北交所公司今年以来依(yī)然(rán)延续(xù)了较快(kuài)的增长速度，发展整体是(shì)符合(hé)预期的，业(yè)绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不少(shǎo)政策(cè)利(lì)好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数11月份正(zh1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022èng)式(shì)上(shàng)线等政策(cè)的(de)密集发(fā)布(bù)，可以说(shuō)对这个市场是加大了(le)呵护的力度，政策(cè)的暖风对整个市场(chǎng)构成(chéng)中长期利(lì)好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公(gōng)司较多(duō)，其中不乏(fá)优质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于供给增加对(duì)整个市(shì)场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加(jiā)优质供给是市(shì)场(chǎng)长期(qī)发展的基石，这(zhè)使得(dé)他们(men)选择(zé)优质中小专(zhuān)精(jīng)特(tè)新企业的(de)难(nán)度(dù)是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北(běi)交所精选两年定开基金经(jīng)理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票(piào)交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数(shù)量还(hái)不够(gòu)多，市场关注度还不高(gāo)，整体估值水平相(xiāng)较(jiào)于沪(hù)深交易(yì)所明显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观经济触底回升(shēng)，和(hé)北交所快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，“中(zhōng)特估(gū)”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成部分之一(yī)，或有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年一季度的(de)公(gōng)募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专精(jīng)特(tè)新(xīn)次新(xīn)股(gǔ)及(jí)北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标(biāo)的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关(guān)注(zhù)度提升，北交所流(liú)动性随之(zhī)改善(shàn)，这些大市值、高权重、低(dī)估(gū)值的公司(sī)获得重估(gū)可能性较大。

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