看(kàn)看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高(gāo)。其(qí)中的分项(xiàng)指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美(měi)国(guó)国(guó)债价格(gé)跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期(qī)的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直(zhí)在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出(chū)口，使得国(guó)际(jì)豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低(dī)位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的(de)边(biān)际变(biàn)化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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