近期《2023年五一假(jiǎ)期(qī)旅(lǚ)游预(yù)测报告》显示(shì)，该平台假期国内(nèi)酒店、景区(qū)门票、机票订单(dān)量(liàng)均反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平。同时民航局披露，从(cóng)机票预订(dìng)数(shù)据看，五一(yī)假(jiǎ)期(qī)订票已超(chāo)600万人(rén)次，或成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行热度最(zuì)高的五一假期(qī)。此外近(jìn)20部影片定档五(wǔ)一，节假日院线(xiàn)有望(wàng)迎(yíng)来强(qiáng)复(fù)苏。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去年(nián)疫情防控优化调整以(yǐ)来，国内疫后复苏(sū)趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头(tóu)企业发布一季度经营数据，公司一季(jì)度整体入(rù)住(zhù)率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客(kè)房产生的平(píng)均实(shí)际营(yíng)业(yè)收入(rù)）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面，据(jù)民航局(jú)数(shù)据，一季度民航运输(shū)共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人(rén)次(cì)，同比增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年(nián)同(tóng)期的80.0％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示(shì)，距离假期不到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程(chéng)度远超预期，五一境内酒店(diàn)市场搜(sōu)索热度已(yǐ)达2022年同期9倍(bèi)以(yǐ)上，相较2019年(nián)五(wǔ)一同期也增(zēng)长近200％。今年五一也是出境团队游(yóu)试点恢复后的首个长假中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高。数据显示(shì)，出境机票搜索(suǒ)热度同比2019年同期恢(huī)复至大约120％，出(chū)境游酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交(jiāo)部宣布自(zì)4月29日起(qǐ)，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸(suān)检(jiǎn)测，航空公司不再(zài)查验登机(jī)前检测证明(míng)。针对(duì)来华人员的防(fáng)疫政策放宽后，入境客流量有望进一步提升，继续(xù)刺激(jī)国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一(yī)假期民(mín)航将运输旅客900万(wàn)人次左(zuǒ)右。2019-2021年(nián)的民(mín)航旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据(jù)未公布，不过(guò)民航局当时预(yù)计旅客(kè)量(liàng)为200万人次。因(yīn)此今年有望将超过(guò)疫(yì)情(qíng)前水(shuǐ)平(píng)，成为史上旅(lǚ)游出行热(rè)度最(zuì)高的(de)五一假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐观，叠加出入境政策进(jìn)一步放开，旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)市(shì)场均(jūn)呈向(xiàng)好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前(qián)结束，截至4月28日，已经披露(lù)一季报的上(shàng)市公司接近4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行(xíng)相关(guān)板块景气度显(xiǎn)著(zhù)恢复，用整(zhěng)体法测算，申(shēn)万社会服(fú)务行业一季(jì)度归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交通运输(shū)行业一季度归母净利润增速则是(shì)142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是(shì)疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压(yā)的(de)旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行需(xū)求集中释放，且春(chūn)节后(hòu)旅游行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复(fù)苏趋缓。但从(cóng)五一的数据(jù)来看，伴随(suí)着(zhe)景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有(yǒu)望重(zhòng)获(huò)市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同(tóng)时(shí)供给(gěi)端，疫情期间我国(guó)机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将(jiāng)逐步好(hǎo)转。叠加票价改革仍在推进，看好后续(xù)票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节(jié)假日(rì)，“五(wǔ)一档”电影票房市场也有较高占比。从(cóng)历史数据看(kàn)，国内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的(de)16.74亿(yì)元，中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高五(wǔ)一档期票(piào)房占全(quán)年票(piào)房比例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由(yóu)于(yú)影院大范(fàn)围关停，五一档期(qī)电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年(nián)影(yǐng)院全面(miàn)恢复运营，撤档重点影片加码五(wǔ)一档(dàng)期，叠加观众报复性消费(fèi)热(rè)情，预计(jì)今年(nián)五一档期将回升至2021年(nián)水平，延续(xù)此前(qián)连涨态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部(bù)影(yǐng)片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同(tóng)档期，重点(diǎn)电影包(bāo)括(kuò)《惊天救援》、《长空(kōng)之王(wáng)》、《检察风(fēng)云(yún)》等。此外(wài)，已上映的(de)电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日(rì)），热(rè)度也有望延(yán)续。

　　而(ér)对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内容生(shēng)产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转换成拍摄日(rì)程和(hé)预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使(shǐ)用虚(xū)拟人替代真人演(yǎn)员。后(hòu)期(qī)制作，AI可辅(fǔ)助生成音频(pín)、特效、编辑视频。宣(xuān)发环节，AI可辅(fǔ)助生成(chéng)海报、预告(gào)片等宣传素(sù)材。种(zhǒng)种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛道催化密集，当前(qián)投资机会凸显。

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