金融界4月24日消息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多数下(xià)跌，纯碱跌超(chāo)4％，螺纹钢(gāng)、热卷、铁(tiě)矿石、沪镍跌超3％，20号胶、焦炭(tàn)、不(bù)锈钢、焦炭、沥(lì)青、菜油、棕榈油(yóu)、沪锌跌超2％；花生涨近(jìn)3％，生猪涨超2％。

　　外盘方面(miàn阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊)，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期货跌超4％，至(zhì)103.70美元/吨，触(chù)及去年12月初以来低点。

　　中钢(gāng)协姜维：房地(dì)产仍没有明显的复(fù)苏上升态势，钢铁(tiě)需求(qiú)大(dà)幅提升(shēng)尚无(wú)动力

　　西南(nán)期货：4月份(fèn)以来全国建材日成交量远低于20万(wàn)吨(dūn)，呈现出旺季不旺的特征

　　4月份(fèn)以来，螺纹钢市(shì)场呈现出旺季不(bù)旺的特征。参考(kǎo)除2022年以外的历史状况，4月份全国建材(cái)日成交量应(yīng)该在20万吨以(yǐ)上，而4月份以来全国建材日(rì)成交量实际上远低(dī)于(yú)这一水平。总结来说，需求(qiú)不旺仍是(shì)当前螺纹钢期货走势偏弱(ruò)的核(hé)心原(yuán)因。不(bù)过，从估值的角度来(lái)看(kàn)，当(dāng)前吨(dūn)钢利润较低(dī)，螺(luó)纹钢价格的下跌空间或许不会太大。热(rè)卷基(jī)本(běn)面(miàn)大逻(luó)辑(jí)与螺(luó)纹(wén)钢没(méi)有(yǒu)明显差异，预计(jì)热卷(juǎn)期(qī)货中期走(zǒu)势与螺纹钢期货(huò)走势保(bǎo)持(chí)一致。从(cóng)技术面来看(kàn)，螺纹钢期(qī)货再创本轮调整新(xīn)低，短期内将延续弱势。我们(men)建议(yì)投资者(zhě)轻仓参与。

　　Mysteel：负反馈酝酿中(zhōng)，铁矿石(shí)压力预(yù)计五月进(jìn)一步释放

　　负反馈意指国内钢厂由于亏损通过主动(dòng)减少产量，将成本压力向原材料端传导，而原料下(xià)跌同时意味(wèi)着(zhe)成本支(zhī)撑(chēng)的松动，从(cóng)而进(jìn)一步加大成材(cái)端(duān)压力阻碍(ài)钢厂盈利修复空间，从而(ér)形成(chéng)恶性(xìng)循环(huán)。通过2022年(nián)两(liǎng)次(cì)负反馈情(qíng)况(kuàng)成发(fā)现(xiàn)，启(qǐ)动时(shí)间(jiān)均(jūn)为传统旺季尾(wěi)声，反馈开(kāi)启节(jié)奏由现实需求(qiú)情(qíng)况及钢(gāng)厂亏损(sǔn)幅度决(jué)定(dìng)，而对铁(tiě)矿石(shí)的压力程度则取决于其基本面(miàn)的现实强弱。综合来看，五(wǔ)月节后启(qǐ)动负反馈的概(gài)率(lǜ)较(j阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊iào)大，然而(ér)需要关注被动(dòng)压减的干(gàn)预(yù)情况，但无论如何铁(tiě)矿石届时都将面(miàn)对一定(dìng)的(de)下行压力。然而考虑到当下(xià)铁(tiě)矿的基(jī)本面情况，叠加宏观预期相(xiāng)对(duì)偏好，本轮(lún)负反馈的压力或小于(yú)去年6月，实际强度将取(qǔ)决于下游需求(qiú)的延续性情(qíng)况。

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