今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况(kuà一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米ng)：一(yī)是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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