投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(黄山山体主要由什么岩石构成wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智(zhì)能(néng)主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出(chū)了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科(kē)技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力(lì)芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在(zài)相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(d黄山山体主要由什么岩石构成ěng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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