财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召(zhào)集(jí)了多(duō)家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进行(xíng)调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债成本(běn)，加强行(xíng)业(yè)负(fù)债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红险预定利率和(hé)分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人(rén)寿、新华人寿、眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示(shì)，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率(lǜ)达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体的(de)调整方案(àn)还有待监(jiān)管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表(b眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗iǎo)示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资(zī)比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产(chǎn)以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持(chí)续回(huí)落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期(qī)债券和(hé)优质非(fēi)标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单(dān)的(de)预(yù)定(dìng)利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世(shì)纪(jì)90年代末(mò)都曾(céng)面(miàn)临利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投(tóu)资承(chéng)压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致使投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我国长端利(lì)率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严(yán)，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。

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