投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基(jī)金(jīn)一(yī)季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全(quán)球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文着较大(dà)差(chà)异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者(zhě)除(chú)了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来(lái)的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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