随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双(shuāng)超预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际(jì)数据(jù)来看(kàn)，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货(huò)分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入(rù)下游(yóu)玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可(kě)能会导(dǎo)致下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家(jiā)采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动(dòng)去年全(quán)年纯(chún)碱出(chū)口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高(gāo)基数的(de)基础上进一步(bù)增加至适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国(guó)内(nèi)经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或(huò)较适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台海外(wài)强劲(jìn)，这在长期(qī)也可(kě)能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较(jiào)于去(qù)年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在(zài)于国外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能(néng)还是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内价(jià)格(gé)偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果(guǒ)国(guó)内(nèi)纯碱出口只是供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么(me)这(zhè)部(bù)分(fēn)用量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意出(chū)口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据(jù)的(de)好转，可(kě)能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够(gòu)说(shuō)明(míng)3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于国(guó)内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对(duì)于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集(jí)中在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化(huà)可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国(guó)内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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