全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了(le)！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的(de)持(chí)仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的(de)前十大(dà)重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是(shì)今年一季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股前3准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？0大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋(fēng)领航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经(jīng)济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处(chù)于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信(xìn)用流(liú)动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金(jīn)在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声(shēng)明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了(le)大(dà)规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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