美(měi)东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美(měi)联储官(guān)员在本月的会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一(yī)步加息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发(fā)无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释展与他(tā)们(men)目前(qián)的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美(měi)国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认(rèn)为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水平(píng)仍然(rán)太(tài)高(gāo)了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出(chū)强于(yú)预期，劳无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释动力市(shì)场吃(chī)紧(jǐn)，特别(bié)是如果(guǒ)银(yín)行(xíng)压力对经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳动力市(shì)场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加(jiā)息是(shì)合(hé)理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评估(gū)过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第(dì)十次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来(lái)的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济前(qián)景的(de)不确(què)定性和近(jìn)期银(yín)行业(yè)的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无(wú)数变量将(jiāng)决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示(shì)不(bù)确(què)定(dìng)，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员(yuán)最关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息(xī)的(de)选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关重要(yào)的是不要(yào)传达(dá)降息的可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率或是维持利(lì)率不(bù)变(biàn)都是有可能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据(jù)表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美(měi)联(lián)储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的(de)加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次(cì)，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即(jí)经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官(guān)员们采取(qǔ)的(de)是依赖(lài)数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严重冲(chōng)击(jī)市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他(tā)们的工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上(shàng)，美(měi)联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价(jià)在此期(qī)间(jiān)进(jìn)一(yī)步(bù)下跌，但对(duì)绝(jué)大(dà)多(duō)数银行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份(fèn)报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中(zhōng)最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态(tài)度(dù)，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济(jì)出现严(yán)重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出(chū)了美国(guó)国(guó)债市(shì)场有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调(diào)了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联储应随(suí)时准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观(guān)审慎(sh无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释èn)和宏观(guān)审(shěn)慎(shèn)监管和(hé)监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国(guó)会谈判代表继续(xù)举行债(zhài)务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可(kě)能(néng)在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会(huì)在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性而(ér)言，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美(měi)国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成(chéng)协议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到他们(men)花了太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三(sān)发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块(kuài)依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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