今年以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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