金融(róng)界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最(zuì)大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为(wèi)日(rì)本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单(dān)，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办(b断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理àn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可(kě)口可(kě)乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏观在(zài)研(yán)报(bào)中指出在(zài)过去的三十(shí)年中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心。但其(qí)并没有完全(quán)失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际格局大变(biàn)化(huà)的背景下，日(rì)本经济的边际变化值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在(zài)新的(de)地缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观(guān)察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然(rán)不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人(rén)工智能(néng)的(de)发展，也意味(wèi)着劳(láo)动力(lì)萎缩(suō)的风险在一定(dìng)程度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的(de)修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

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