近日，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地震。曝(pù)光的网友称，使用大(dà衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗)家(jiā)广泛知晓的“强军口号”来进行调侃(kǎn)式的比喻(yù)，让其感(gǎn)到不(bù)适。

　　北(běi)京文旅(lǚ)局5月17日(rì)发(fā)布通报，决定没收笑果文(wén)化违法所(suǒ)得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这一由不(bù)恰(qià)当言论引发的风波(bō)中，《科(kē)创板日(rì)报》记者发(fā)现，随着脱口秀不断破圈，笑果文化(huà)也成为了备受资本青睐的宠儿，在6年(衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗nián)中获得(dé)众多(duō)资本8轮融资，并于2021腾(téng)讯入(rù)股后，估值超过(guò)40亿(yì)元。

　　资本(běn)宠(chǒng)儿笑果6年8轮融(róng)资，对外(wài)投资9家企业

　　20衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗14年，叶烽等人(rén)成立笑果文化，注(zhù)册资本(běn)为208.13万元，经(jīng)营(yíng)范围包括文化(huà)艺术(shù)交(jiāo)流策划、演出经(jīng)纪、文(wén)艺创(chuàng)作与表(biǎo)演等。

　　脱(tuō)口秀近几年的发展可(kě)谓“风(fēng)生水起”。《脱(tuō)口秀大会》《吐槽大(dà)会》等节目的火爆(bào)，让脱口(kǒu)秀演员和脱口秀俱乐部成为了炙(zhì)手可热的行(xíng)业，笑果文化也(yě)成为中国最(zuì)成(chéng)功的脱口秀俱乐(lè)部(bù)之一。

　　由此，资本敏锐察觉到(dào)商机并押宝这一赛道，《科创板日报》记者整理公开信息发(fā)现，笑(xiào)果(guǒ)文化于2016年至2021年共完(wán)成(chéng)8轮融资。2021年3月，腾讯关联公(gōng)司(sī)入(rù)股笑(xiào)果(guǒ)文化后，估值超过40亿元。

　　财联社创投通数据(jù)显示，2016年6月，笑(xiào)果文化得到(dào)游族网络天(tiān)使轮(lún)投资。同(tóng)年(nián)9月，得到游族网(wǎng)络、普(pǔ)思(sī)资本数千万的pre-A轮(lún)投资(zī)。

　　2017年4月，得到南山资本(běn)、游族网络、CMC资(zī)本、普思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同(tóng)年5月，得到(dào)南山资本(běn)、游(yóu)族网(wǎng)络、CMC资(zī)本、天图投(tóu)资近亿元A+轮(lún)投资(zī)。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化(huà)集(jí)团、泽时投资的战(zhàn)略投资，此轮未(wèi)披露具体金(jīn)额。

　　2019年(nián)04月，得到南山资本、天图(tú)投资(zī)的B轮投(tóu)资。

　　2020年12月(yuè)，得(dé)到南(nán)山资本(běn)的战略(lüè)投资。

　　2021年3月，得(dé)到腾(téng)讯的战略(lüè)投资。

　　可以看出(chū)，南(nán)山资(zī)本和(hé)游族网络对笑果文化(huà)最为青睐，8轮(lún)融资中一共(gòng)投了4次(cì)，游族网(wǎng)络更是笑果文化(huà)的天(tiān)使(shǐ)投资(zī)人。

　　与此同时，线(xiàn)下是笑果文(wén)化(huà)走向扩张的关键一子，今年4月，位于北京东城(chéng)区(qū)隆福寺的笑果文化线下喜剧空间“笑(xiào)果工厂(chǎng)”开业，这是笑(xiào)果(guǒ)工厂继上海、南京、苏州之后的(de)第(dì)四个演艺空间。此外，近年来对外投(tóu)资也(yě)在(zài)扩张。

　　《科(kē)创(chuàng)板(bǎn)日报(bào)》记者发现，笑(xiào)果文化对外投资的企业共有9家，其中有(yǒu)6家已经注销(xiāo)。如今存续的企业有：笑果挺棒文化传媒（上海）有限公司(sī)、上海青豆(dòu)结(jié)冰文化传播有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海笑(xiào)欢悦信息(xī)技(jì)术有限公司。

　　笑果文化此前控(kòng)股的笑果演艺股权也发生了变更。2021年11月，笑果演艺原(yuán)股东笑果文化、郭凌虹(hóng)退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企(qǐ)业(yè)类型(xíng)变更为有限责(zé)任公司(sī)（港澳台法人独资）。新股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月(yuè)在(zài)中国(guó)香(xiāng)港注册。

　　此(cǐ)前曾有业内人士猜测，笑(xiào)果(guǒ)文化或(huò)许是在悄悄开(kāi)启(qǐ)上(shàng)市(shì)的前(qián)奏。

　　作为(wèi)普思(sī)资本的(de)前(qián)高(gāo)管(guǎn)，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投(tóu)资过程，他(tā)对(duì)《科创板日报》记者(zhě)表示，他也是刚从(cóng)网上(shàng)看到本次出事，此前脱口(kǒu)秀行业(yè)在国内处于快速(sù)发展(zhǎn)阶段，表现形式丰(fēng)富多样，而在该领域笑果文化做的很早(zǎo)，成绩也很突出，其《吐槽(cáo)大会》在年轻人圈子里很火爆，出于这(zhè)些原因(yīn)进行了(le)投资。

　　脱(tuō)口秀又(yòu)被(bèi)称为“冒犯的艺术”，追(zhuī)求的(de)就是一种针砭时弊、刺中(zhōng)痛点(diǎn)，让(ràng)观众(zhòng)一边大笑一边反(fǎn)思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人(rén)认为(wèi)，出于(yú)节目效果可能需要(yào)张(zhāng)狂和外向一些，但公众场合下(xià)脱(tuō)口秀(xiù)中的(de)开(kāi)玩笑也要注(zhù)意把握分寸，尤其涉及到国家政治和解放军(jūn)形象等严肃话题，确实(shí)不该口无遮(zhē)拦，“踩红(hóng)线的事肯(kěn)定是不能干(gàn)的(de)”。

　　他(tā)还提醒，笑果在(zài)风控方面，可能没(méi)有进行非常严格的把控。

　　此外(wài)，《科创板日报》记者注意到，笑果文化的业务和(hé)腾讯关联颇深，资料显示，目前大股(gǔ)东叶烽持有31.57％的股份，宁波(bō)梅山保税港区泽(zé)禧股权投资合伙企(qǐ)业(yè)持(chí)股13.58％，广西腾讯创业投资有限(xiàn)公司(sī)为第三(sān)大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯(xùn)视(shì)频(pín)联(lián)合笑果文化打造了(le)《吐槽大(dà)会》，该节目让担任吐(tǔ)槽团成员、策划(huà)人(rén)及编剧的李诞迅(xùn)速(sù)走红。

　　2017年8月，由腾讯视(shì)频出品，企鹅影视和(hé)笑果文化(huà)联合出品(pǐn)的《脱(tuō)口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文(wén)化相关人士去年称，受众(zhòng)面最(zuì)广(guǎng)的是(shì)线(xiàn)上长视频(pín)业务，如(rú)《脱口秀大会》、《吐(tǔ)槽大(dà)会(huì)》和《脱口秀(xiù)反跨(kuà)年》等以跟腾(téng)讯合作的(de)长视(shì)频节目，可以占到公司百分之四十(shí)的业务(wù)营收。

　　市(shì)场迅猛上升(shēng)，资本却后(hòu)劲(jìn)不足(zú)？

　　相(xiāng)较于(yú)西(xī)方(fāng)脱口秀百年(nián)以(yǐ)上的发(fā)展历(lì)史(shǐ)，脱口秀这个舶来(lái)品在国(guó)内的发展历程要短得多也快得(dé)多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热门综艺频频占(zhàn)据收(shōu)视(shì)榜与(yǔ)网络热(rè)议话题榜首(shǒu)，由此带(dài)来一波(bō)迅(xùn)猛发(fā)展的脱口秀风潮。

　　热度席(xí)卷而来，资本(běn)也闻风而至(zhì)。财联社创投通数据(jù)显示，自2015年以来，有(yǒu)超过(guò)9家脱(tuō)口(kǒu)秀企(qǐ)业获得融资。其中，不乏(fá)明星(xīng)投资机构。

　　如(rú)红杉中国、腾讯投(tóu)资投了罗(luó)永浩旗下的(de)思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创投、合一集(jí)团投了(le)单立(lì)人。

　　值得注意的是，资本对脱(tuō)口秀行业也(yě)明显呈现出“一家独(dú)大”的趋势，除斩获8轮融资的(de)笑果文(wén)化外，其他脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)厂牌融资(zī)轮(lún)次都(dōu)仅有一两轮(lún)，且集中在(zài)2018年及(jí)以前。同(tóng)时，资本(běn)对脱口秀(xiù)的倾注也有些后(hòu)劲(jìn)不足，2021年之后(hòu)，市场上(shàng)暂无新(xīn)的脱口秀企业获得融(róng)资(zī)。

　　资本市场的反(fǎn)应与高速增长的市场似乎(hū)并不匹配。据《中(zhōng)国脱口(kǒu)秀行业发展(zhǎn)趋势分析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口秀市(shì)场全年商业演(yǎn)出场次1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行业年均复合增(zēng)速(sù)将保持20.18％的高速度。

　　市场(chǎng)仍在上升期，资本为何却(què)逐渐远离了这一赛(sài)道？眺远营销咨(zī)询创始人高(gāo)承远(yuǎn)对《科创板(bǎn)日报》记者表示，脱(tuō)口秀行业虽然发展迅(xùn)猛，深(shēn)受观众喜爱，但在(zài)资本市场并不(bù)吃香。其核(hé)心原因(yīn)在(zài)于，资本的投资逻辑天然是确定性和(hé)可复制性，而脱口秀行业却具有巨大的不确定性和(hé)不可复制(zhì)性。演员的不确定性、创作(zuò)的不确(què)定性、观众审美(měi)的不确定(dìng)性，以及(jí)踩红线(xiàn)等重要舆情(qíng)事件(jiàn)等，都可能(néng)让经营(yíng)面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因此，有投(tóu)资人指出，“脱口秀行业未来想要可持续发展，就需要拥抱监管，在(zài)合(hé)法合(hé)规的底线之上，不断运营爆款，激活创作，带动(dòng)整个行业的上线，这才是这个(gè)行业可(kě)持续、良性发展的(de)可靠(kào)路径。”

　　学者张竹然亦对《科创板(bǎn)日(rì)报(bào)》记者表示，脱口秀行业作(zuò)为(wèi)大文(wén)娱行业中(zhōng)的一员(yuán)，和这个行(xíng)业中的(de)其余行业一样（如(rú)影视剧(jù)作、游(yóu)戏等等），都严(yán)重依(yī)赖IP本(běn)身而非(fēi)平台，行业本身的“护城(chéng)河”相(xiāng)对浅，而(ér)脱口秀本身是(shì)靠故(gù)事(shì)起家的，但这(zhè)个(gè)行(xíng)业的“故事”却很(hěn)难讲述，这(zhè)也(yě)是备(bèi)受资本(běn)市(shì)场冷遇的原因。

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