随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际(jì)数(shù)据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一(yī)定程度上可能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美(měi)国和(hé)土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思(qiú)能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随(suí)着国际(jì)能源价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场对纯(chún)碱需求具(jù)有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预(yù)期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出(chū)口的预(yù)期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的(de)价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思)运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能(néng)还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于(yú)海外(wài)需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也(yě)要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数(shù)据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来(lái)，目(mù)前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下(xià)降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内(nèi)市(shì)场悲观预(yù)期或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱(ruò)的(de)预期(qī)基本(běn)被消化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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