5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开(kāi)女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人(女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗rén)，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的(de)审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易(yì)事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次(cì)交易预(yù)计将(jiāng)构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人(rén)，预计不(bù)构(gòu)成公司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组。女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗p>

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一分别(bié)控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入(rù)基本(běn)持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验收的(de)大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利(lì)润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要(yào)得益(yì)于两方面的(de)因(yīn)素：一(yī)是(shì)公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快(kuài)产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和技(jì)术(shù)上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度(dù)受(shòu)到(dào)需求端(duān)的影响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例(lì)如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的(de)初步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及各(gè)项安(ān)排以交易各(gè)方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提(tí)示(shì)：截(jié)至目前，本(běn)次交易(yì)仍(réng)处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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