近(jìn)期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金(jīn)开(kāi)始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金材料(liào)中并未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余(yú)公司(sī)均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现(xiàn)装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基四大灵猴的兵器叫什么名字金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或(huò)者食(shí)品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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