近日(rì)，国内上市(shì)交易的4只公募商品期货(huò)基(jī)金陆(lù)续公(gōng)布了一季报。在一(yī)季(jì)度(dù)商品市场整体(tǐ)下(xià)跌的背景下(xià)，4只(zhǐ)公募(mù)商(shāng)品期货基金也表现(xiàn)不佳(jiā)，仅(jǐn)建信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF利润为正。值得(dé)注意的是，国投瑞银白银期货LOF份额在(zài)报告期内增加4.30亿份，增(zēng)幅近三成，备(bèi)受投资者青睐。

　　具体(tǐ)来看，已实现收益和利润方面，一季度，建信能(néng)源化工期货ETF已实现收(shōu)益(yì)1637.71万元，利(lì)润2491.41万元(yuán)；国投瑞银白银期货(huò)LOF已实(shí)现(xiàn)收(shōu)益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元；大(dà)成有(yǒu)色金属期(qī)货ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万(wàn)元；华夏饲(sì)料豆粕期货(huò)ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已(yǐ)实现收益和利润有何区别？4只公(gōng)募商品期货基金(jīn)在(zài)一季报中均提及，本期(qī)已实现收(shōu)益指(zhǐ)基金(jīn)本期(qī)利息(xī)收(shōu)入、投资(zī)收益、其(qí)他收入（不含公允价(jià始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗<始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗/span>)值变动收益(yì)）扣除相关(guān)费用(yòng)和信(xìn)用减(jiǎn)值损失后的余额，本期利润为本期已(yǐ)实现(xiàn)收(shōu)益加上本期(qī)公允价值变(biàn)动收益。

　　期末基金资(zī)产(chǎn)净值(zhí)方面，截(jié)至3月底，国投瑞银白(bái)银期货LOF资产净值(zhí)超(chāo)过10亿元，达(dá)到14.36亿(yì)元(yuán)始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF、建信能源化工期货(huò)ETF、大(dà)成有(yǒu)色(sè)金(jīn)属期货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额净值方(fāng)面，华夏(xià)饲(sì)料豆粕期货ETF以1.8032元(yuán)居首，建(jiàn)信(xìn)能源(yuán)化工(gōng)期货(huò)ETF、大成有色(sè)金(jīn)属期货ETF也超过1.5元，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银(yín)期(qī)货(huò)LOF低于(yú)1元，仅为0.710元。

　　净值增长(zhǎng)率方(fāng)面(miàn)，报告期内，仅建信能源化(huà)工期货ETF实现正增长，净值增(zēng)长率为5.57％，大成有色(sè)金属期货ETF、国投瑞银白银期货(huò)LOF、华夏(xià)饲料豆粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以(yǐ)反映出投(tóu)资者的偏好。从份(fèn)额(é)变动来看(kàn)，除华夏(xià)饲料豆粕期货ETF遭净赎(shú)回外，其他3只商品期(qī)货基金均受(shòu)到净申购。截至3月底，国投瑞银白银期货LOF份额较期初(chū)增加4.30亿份(fèn)至20.22亿份，增幅高达27％；建(jiàn)信能(néng)源化工(gōng)期货(huò)ETF份额较期初增加(jiā)2300万份至2.94亿(yì)份，增(zēng)幅8.50％；大成有色金属(shǔ)期货ETF份额较期初(chū)增加700万份至1.95亿份(fèn)，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF份(fèn)额(é)较期初减(jiǎn)少1320万份至(zhì)3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕市场整(zhěng)体走出下(xià)跌行情，华夏基金认为，主(zhǔ)要原因有以下几点：首先(xiān)，美(měi)国硅谷银(yín)行倒闭消息在资本市场(chǎng)持续发酵，导(dǎo)致(zhì)了原油(yóu)以及美豆(dòu)等大宗商品价格下(xià)跌(diē)，引领国(guó)内豆粕价(jià)格下挫；其(qí)次(cì)，国(guó)内现货供(gōng)应相对充裕，由于(yú)加(jiā)工(gōng)利润尚可，加(jiā)之巴西大豆(dòu)丰产上市(shì)，近(jìn)几个月国(guó)内大豆(dòu)到港量趋于(yú)增(zēng)加，同(tóng)时由于下游提货消极，油厂(chǎng)豆(dòu)粕不断累库，部分(fēn)油厂甚至出现(xiàn)胀库现象，导致豆粕现货跌幅过大；最后，需求(qiú)端低迷(mí)不(bù)振，由于春节前养(yǎng)殖(zhí)产(chǎn)品集中出栏，春节后一段(duàn)时间一般是豆(dòu)粕需求淡季，而今年由(yóu)于生猪价格持(chí)续下行，养(yǎng)殖业复产积(jī)极(jí)性不(bù)高，加之非洲猪(zhū)瘟疫情偶发，使得豆粕需求更(gèng)是雪上加霜，油厂豆粕成交和提货量处于(yú)偏(piān)低水平(píng)。

　　关于报(bào)告期内基金投资策(cè)略(lüè)和运(yùn)作分析，国投瑞银基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，一季度白银在初期两个(gè)月处于(yú)振(zhèn)荡调整(zhěng)，在三月份又很快(kuài)反(fǎn)弹至年(nián)初位置。黄金较白(bái)银表现(xiàn)更为强势(shì)，金银比价(jià)有所抬升。前期(qī)走势主(zhǔ)要受制于白银(yín)工业属(shǔ)性及美联储加息预期升(shēng)温(wēn)影(yǐng)响，白(bái)银表现出更高的波动性(xìng)。后期则主要(yào)是(shì)欧美银行业出现流动性危(wēi)机(jī)，导致避险(xiǎn)情绪高涨，也大(dà)幅降低了市场对于美联储的加息预期。

　　国投瑞银(yín)基金认为(wèi)，美联储(chǔ)货币(bì)政策调整节奏与经济衰退担忧继续(xù)主导贵金属行情，同(tóng)时也(yě)需关注突发地缘政治、金(jīn)融体系的流动(dòng)性风(fēng)险、新兴经(jīng)济体(tǐ)债务(wù)风(fēng)险等黑天鹅事件(jiàn)的(de)影响。今年以来，美联储(chǔ)已连(lián)续加息(xī)两次各25BP，加息步伐明显放缓(huǎn)，点阵(zhèn)图(tú)显示美联储今(jīn)年或还有(yǒu)一次加息。随着(zhe)美国(guó)加息(xī)渐入尾(wěi)声，而通(tōng)胀(zhàng)仍处于(yú)高(gāo)位，宏(hóng)观(guān)环境对贵金属(shǔ)相对有利，贵金属配置价值进一步提升。考(kǎo)虑到白银的高(gāo)弹性(xìng)及金(jīn)银比价(jià)的相对(duì)高位，建议择机(jī)积极(jí)配(pèi)置(zhì)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗