5月12日晚间，根据(jù)美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年(nián)3月(yuè)31日(rì)的(de)第(dì)一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超千亿元人民币的(de)对冲基金机构，亦(yì)是(shì)内地少(shǎo)有的进行(xíng)大(dà)手(shǒu)笔持(chí)有(yǒu)美(měi)股的买方(fāng)机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内，景林资产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿(yì)美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季度(dù)末，景林(lín)资产在美股市(shì)场(chǎng)持有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值中的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为：拼多(duō)多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟(wěi)达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景(jǐng)林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续(xù)三个季度增持拼多(duō)多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不(bù)负众望(wàng)，从股价(jià)表(biǎo)现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月(yuè)初便(biàn)戛然而止了，景林资(zī)产在此(cǐ)前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效(xiào)后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股第七位(wèi)，一口(kǒu)气买入(rù)32.53万股，一(yī)季度末持仓市值(zhí)为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来英(yīng)伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股(gǔ)，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操作(zuò)中，最为亮(liàng)眼的(de)当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季度末，景林资(zī)产持有新东方(fāng)430万(wàn)股，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资(zī)产的(de)第二(èr)大重仓股。与此同时，景林(lín)资产一季度(dù)还建仓了好未来，期末持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来(lái)，上(shàng)述两只教育个股(gǔ)股价均处(chù)于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认(rèn)为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然(rán)旺(wàng)盛(shèng)，除了应对(duì)考试(shì)，还包括(kuò)开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业政策(cè)环(huán)境趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很(hěn)多公司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说(shuō)，凭借多年(nián)积累(lèi)的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领(lǐng)域(yù)业务(wù)基础扎实(shí)，原有的留学等(děng)业务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转好，同时(shí)账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够的(de)安全(quán)边(biān)际。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我(wǒ)们(men)看(kàn)到(dào)了(le)相关(guān)的积极(jí)信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提(tí)的(de)是，高毅资(zī)产对(duì)于教育(yù)领域也颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会公开资料显示(shì)，截至今年一季度末，高(gāo)毅资产(chǎn)持有新东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅资产大(dà)举买入(rù)近156万股好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第(dì)二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了(le)一两天(tiān)，随(suí)后便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客观数(shù)据信息罗列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超(chāo)万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三(sān)时，市场成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别(bié)为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧(jù)降温，市(shì)场观点认为，主要原因是(shì)5月11日(rì)晚间发布的金(jīn)融(róng)数据(jù)大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年(nián)4月基数的异常(cháng)，因而(ér)与往年相比，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年(nián)4月(yuè)信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷(dài)款回落(luò)再度成为信贷回落的主要(yào)原(yuán)因。而企业中长期贷(dài)款继续保持同比多增，4月(yuè)同比(bǐ)多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动(dòng)社融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利(lì)率先下(xià)后上，并不意味着贷款好转了，主要(yào)因为(wèi)今(jīn)年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在(zài)压降票(piào)据等低效资产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月前(qián)两旬已经收了(le)很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再度(dù)出(chū)现(xiàn)深度负(fù)增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷(dài)斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好起来(lái)，必然要让(ràng)大家看到宽(kuān)信用的信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的(de)时间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和(hé)中(zhōng)特(tè)估，今(jīn)年已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估(gū)这(zhè)边，本月还有多只央蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思(yāng)企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量资(zī)金进场的(de)情况之下(xià)，再想继续(xù)向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是(shì)罕见的在深(shēn)夜抒发感想。大谈(tán)公募基金经理(lǐ)的难处，在业(yè)绩和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投(tóu)机之风(fēng)大(dà)盛，认为当下市场交易(yì)机(jī)制应(yīng)要有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但(dàn)总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资者(zhě)都(dōu)是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募基(jī)金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难(nán)言，市(shì)场上大热的(de)人工智能，游资炒作的(de)“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不符合(hé)他(tā)们的(de)机构审(shěn)美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕(rào)着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......<蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思/strong>