公募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势(shì)之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古(二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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