金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的(de)日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对(duì)日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也包殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票(p殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地iào)。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付(fù)不错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的(de)部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年(nián)前在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为(wèi)了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原(y殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地uán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的(de)巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本(běn)股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日(rì)本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业(yè)绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日(rì)本监管层的(de)助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市(shì)未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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