市场再迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增(zēng)强(qiáng)策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引(yǐn)资金入市，也能更好地服(fú)务(wù)于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)80寸电视尺寸长宽多少防控和市(shì)场监管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表(biǎo)示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng80寸电视尺寸长宽多少)板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能发挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股(gǔ)面临的(de)价格波动(dòng)更大，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间和(hé)精(jīng)力去关(guān)注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现(xiàn)货(huò)市(shì)场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳(wěn)定性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多(duō)的增量(liàng)资金(jīn)，更好地服务(wù)科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就(jiù)有4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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