美(měi)东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美联储官员在(zài)本月的(de)会议上(shàng)一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要进一(yī)步(bù)加息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他们(men)目前的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没(méi)有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目(mù)前的通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对(duì)经济(jì)活动的(de)影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都(dōu)将支持(chí)正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的(de)放(fàng)缓程度还(hái)不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息(xī)，以(y三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式ǐ)评估过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续第十次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景(jǐng)的(de)不确定性(xìng)和(hé)近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传(chuán)达(dá)降(jiàng)息的(de)可能性，或者已(yǐ)经排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调(diào)高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联(lián)储都(dōu)不(bù)应结束(shù)紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能(néng)在年底前(qián)降息25个(gè)基(jī)点。这种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基于这(zhè)样(yàng)一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员(yuán)们采取的是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定(dìng)会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们(men)现在对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式于严(yán)重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的(de)工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期(qī)间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到(dào)全(quán)球高度关注(zhù)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济(jì)出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了(le)美国国(guó)债市场有序运作(zuò)的重要性，或(huò)强调了有关当局(jú)继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在(zài)可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时(shí)间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于(yú)云计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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