本(běn)轮新(xīn)股(gǔ)中，有不少风口的企业，但基本面都(dōu)非常垃圾，虽(suī)然表面看看(kàn)似(shì)乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成主要从事(shì)半导体(tǐ)晶圆生产(chǎn)代(dài)工服(fú)务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成(chéng)立5年就成长为中国大陆收入第三(sān)大、12英寸晶圆(yuán)代工(gōng)产能第三大的(de)纯晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进国际知名(míng)企(qǐ)业(yè)合作设立晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后，晶合(hé)集成(chéng)正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶(jīng)合集(jí)成已成(chéng)为(wèi)国内面板显示驱动(dòng)芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，疫情(qíng)后业绩(jì)爆发，利润(rùn)此前(qián)一(yī)直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和(hé)产品(pǐn)价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿(yì)，但23年开(kāi)始下游面板行业(yè)需(xū)求大幅下滑(huá)，公司选(xuǎn)择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后走下坡(pō)路是(shì)必(bì)然的(de)，23Q1公(gōng)司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以(yǐ)神经学科为龙(lóng)头，强专科、小综合(hé)的发(fā)展模式，形(xíng)成覆盖(gài)全(quán)国核心区(qū)域(yù)的医疗服务网。服务(wù)病种涵盖(gài)神(shén)经(jīng)学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩(jì)一般般(bān)，民营医院里(lǐ)毛(máo)利率算比较低的那一档，未(wèi)来主要看扩(kuò)张，也要小心政策的(de)影响，个人感觉(jué)比如几个国企(qǐ)医院（不论是收入(rù)增速(sù)还是估(gū)值(zhí)），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有(yǒu)高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂(tú)布(bù)模头(tóu)产品(pǐn)的设计、研发和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决方案(àn)能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布(bù)机的核心(xīn)部(bù)件，涂布(bù)是继制(zhì)备(bèi)正负极浆(jiāng)料完(wán)成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段工序的核心环节(jié)，目的(de)是将正负极浆料均匀(yún)地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子电池涂布、半导体先(xiān)进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电池(chí)涂布(bù)、氢燃料电(diàn)池(chí)电极(jí)涂(tú)布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年(nián)爆(bào)发，22年业绩更进一(yī)步，但行业基本(běn)见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅(fú)放缓，上游锂矿(kuàng)价(jià)格大幅(fú)下滑，且公(gōng)司(sī)只(zhǐ)是(shì)生产过程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块(kuài)市(shì)场，天花板非(fēi)常低，公司未来(lái)业绩压(yā)力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成成立(lì)于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输应(yīng)用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向下延伸到模(mó)组(zǔ)封装，为国内(nèi)外客户提供一(yī)站式代(dài)工解决方(fāng)案，为功率、传感和传输等领域的(de)半导(dǎo)体产品公司提(tí)供完整生产制造平台，支持(chí)客户研发以(yǐ)及大规(guī)模(mó)量产。不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友>

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折旧研发(fā)投入初(chū)期非常(cháng)高(gāo)，因(yīn)此利润大幅亏损(sǔn)，好不(bù)容易快熬出头(tóu)了（资本支出(chū)高峰在22年结(jié)束），公司(sī)也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游(yóu)需求在23年大(dà)幅放缓(huǎn)，公司面对的压(yā)力显然(rán)是(shì)要(yào)比(bǐ)那些已经(jīng)规模化完成有利润的公司大得多(duō)，且公司过于依赖(lài)中芯国(guó)际(jì)，未来还有可能(néng)面临(lín)同(tóng)业(yè)竞争(zhēng)而收回许可的(de)风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的(de)IPO了，不太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份(fèn)主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为主，主要用(yòng)于涤纶及其混(hùn)纺织(zhī)物(wù)的染色和(hé)印花，经分散染料印染(rǎn)加(jiā)工的化(huà)纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端(duān)应(yīng)用品牌包括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿(ā)迪(dí)达(dá)斯、耐(nài)克(kè)、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司(sī)，毫(háo)无(wú)亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只(zhǐ)有19年的(de)一半(bàn)都不到，下游(yóu)服装(zhuāng)行(xíng)业景气(qì)度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（68847不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友9）

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽车(chē)行业营销与后市(shì)场服务领域(yù)，为客户提供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公司(sī)继(jì)续独立经(jīng)营上述(shù)业务。用(yòng)友汽(qì)车主要面向汽车行(xíng)业的整车厂、经销商、服(fú)务(wù)站(zhàn)等客户(hù)，提供(gōng)营销与后市场服务领域的数智化解(jiě)决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆上市(shì)，汽车软件服务(wù)，汽(qì)车数字化是趋势，且随着(zhe)人(rén)均保有量的增长，公(gōng)司行业前景(jǐng)不算很(hěn)差(chà)，但公司自身技术含量较低(dī)，产品(pǐn)以车(chē)企营(yíng)销系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行(xíng)业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬(wěi)股份(fèn)主(zhǔ)要从事(shì)电力工程技(jì)术服务及地理(lǐ)信(xìn)息技术(shù)服务。电力(lì)工程技术(shù)服务占主营(yíng)业务收入比重超过80％，是公司主要收(shōu)入和(hé)利润来源。电力工程技术服务主要系为电网企业、工(gōng)商业企业电力相(xiāng)关(guān)工程提供规划咨询(xún)、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信(xìn)息设(shè)计(jì)咨询公司(sī)，主(zhǔ)要是(shì)电力工程(chéng)技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的(de)国家电网，本质上是(sh不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友ì)工程(chéng)类企业(yè)，设备施工(gōng)业务(wù)，所以(yǐ)应收款高，坏账多(duō)，现金流差(chà)，不关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一家为(wèi)智能手机、物联网(wǎng)等领(lǐng)域提供(gōng)射频前端的芯片设计公(gōng)司，主营业(yè)务为射频前端(duān)芯片及(jí)模(mó)组的研发、设计和(hé)销售(shòu)。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设计能(néng)力和集成(chéng)化模组研发(fā)能力，技术体(tǐ)系以功率(lǜ)放大器（PA）的(de)设(shè)计能力(lì)为核心，兼具(jù)低(dī)噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产品系(xì)列覆盖的通(tōng)信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等(děng)，可为客(kè)户提(tí)供无线通信射频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射频前(qián)端芯片模组公司(sī)，下游(yóu)主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍(kǎn)单存货大幅增(zēng)长，亏损不(bù)断扩大，主要(yào)是大(dà)量研发投(tóu)入，但高研发(fā)下，公司毛利(lì)率极低，远低(dī)于同行业公司，但即便这样，估值(zhí)却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁后都会(huì)成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司(sī)的(de)价值在哪里，但现在(zài)风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖(hú)是一(yī)家主要(yào)从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达及(jí)配套装备，重点供应国(guó)内军(jūn)方(fāng)客户和军工集(jí)团(tuán)。成立至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为我国(guó)防空(kōng)预警雷达主要(yào)生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下(xià)滑(huá)，22年虽然(rán)收入增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关(guān)联交易(yì)占比越来越高，对(duì)于这种(zhǒng)客户不透明度极高的军工(gōng)企(qǐ)业(yè)，实(shí)在无(wú)法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合服务(wù)提(tí)供商(shāng)，主(zhǔ)要为(wèi)移动互(hù)联网相关场景客户提供移动互联网数(shù)字化虚(xū)拟商品(pǐn)聚合(hé)运(yùn)营、融合运营、分发运(yùn)营(yíng)等综合运营服(fú)务，为(wèi)物联网相(xiāng)关场景提供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等综合解(jiě)决方案及云终(zhōng)端(duān)解决方(fāng)案(àn)，并根据(jù)客户(hù)需(xū)求提供定制化(huà)的运(yùn)营支撑服务及技术服务(wù)。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等(děng)数字化(huà)虚拟商品的综(zōng)合型(xíng)中(zhōng)间(jiān)商，其主要盈利(lì)模式是获得购销差价或服务(wù)佣金，占(zhàn)公司总收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖(mài)流量的(de)公(gōng)司，主要是卖视(shì)频会员和其他通用(yòng)流量，业绩过去(qù)几年看起(qǐ)来不(bù)错，但公司现金流越来(lái)越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大互联网公司越来(lái)越不依赖买(mǎi)量来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉上(shàng)市就是业绩顶(dǐng)峰。

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