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733是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄(huáng)金现货(huò)价格(gé)本(běn733是什么意思)周四一度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股(gǔ)方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续攀升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男(nán)等人(rén)在4月(yuè)23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下(xià)黄(huáng)金珠宝销售(shòu)表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数(shù)，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳(wěn)步(bù)上行预期提(tí)振长期需(xū)求，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投(tóu)资(zī)保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角地(dì)区(qū)表(biǎo)现尤其值(zhí)得期待(dài)；其三，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻(zuān)打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可(kě)持续性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际(jì)金价来看，全球(qiú)地缘政治的不(bù)确定性(xìng)、美(měi)国(guó)经济衰退(tuì)的(de)不确定性等因素均有望对金价(jià)形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆(qìng)旺季将持续(xù)释放消费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借(jiè)精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创新性的产(chǎn)品设计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板(bǎn)块估值基(jī)本处于历史中(zhōng)枢(shū)水平，仍具有较大的投(tóu)资吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱(xuān)在研报中指出，预(yù)期国内金银珠(zhū)宝(bǎo)市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银(yín)珠宝的市(shì)场规模增长(zhǎng)速度更快，年(nián)复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链(liàn)来看，主要(yào)包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料(liào)供应，中游(yóu)的制造设计及下(xià)游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国(guó)信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游零(líng)售环节同样拥有较高(gāo)的毛(máo)利率(lǜ)水平，黄金品类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利率水平，产(chǎn)业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势的(de)渠道建(jiàn)设以提高市(shì)场份额，可以(yǐ)获得(dé)更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局(jú)的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占率前(qián)十(shí)的集团中，除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易(yì)·威登集团外(wài)其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中(zhōng)国金(jīn)银(yín)733是什么意思珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的(de)市占(zhàn)率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了(le)30％。