民(mín)生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫(yì)后线下(xià)广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中(zhōng)国(guó)出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重启线下开(kāi)展，我们随即(jí)赶(gǎn)赴广交会(huì)开展(zhǎn)专项调研，用(yòng)另一个视角(jiǎo)观察(chá)中国出(chū)口企业现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些能(néng)够反映(yìng)中国出(chū)口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种类最全(quán)、参会采(cǎi)购(gòu)商数量多且国别(bié)广，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交会(huì)为(wèi)例，展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个大类品种，基本覆(fù)盖(gài)主要(yào)商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会参展企(qǐ)业所(suǒ)涉(shè)及(jí)的规模大小和(hé)所属地域非(fēi)常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业(yè)，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会(huì)能够提供充足样本，便于(yú)我们(men)观察(chá)中国(guó)外贸出口(kǒu)企业群像(xiàng)，这是广交会反(fǎn)馈中国出(chū)口(kǒu)信息(xī)的第一大优势(shì)。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会(huì)是重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道(dào)。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新增(zēng)订单。广交会参会客(kè)户(hù)及(jí)参展(zhǎn)氛围，能够为(wèi)我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这是广交会反馈中国出(chū)口信息的第二(èr)大优势。

　　本次广交会(huì)调(diào)研(yán)，我们(men)得到当下中国出口企(qǐ)业群(qún)像五(wǔ)点特征，或预示(shì)中(zhōng)国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体(tǐ)旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会客(kè)流量相对旺盛，相(xiāng)较(jiào)以往(wǎng)，今年境(jìng)内采购商明(míng)显增多。境(jìng)内和境外客流(liú)比重(zhòng)达到3:1。往年国(guó)内外客户充分(fēn)交(jiāo)流时，境内和境外采购商比(bǐ)例(水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些lì)达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分(fēn)中东和俄罗斯客(kè)户(hù)群(qún)体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客(kè)户属(shǔ)于(yú)高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调研信息一致，本(běn)次广(guǎng)交会(huì)调研反馈，一带一路(lù)国家订(dìng)单增幅(fú)较大。其(qí)中东南亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不(bù)同类型出口企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则表(biǎo)示今年(nián)对俄出口并(bìng)未发(fā)生太(tài)大(dà)变化(huà)。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较大型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和代工(gōng)企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)今(jīn)年海(hǎi)外需求较过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和类型企(qǐ)业(yè)反馈，它们具(jù)体面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业(yè)反馈今(jīn)年(nián)订单虽有下(xià)滑，下滑程度(dù)较轻，甚至部分大中(zhōng)型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企业订(dìng)单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本(běn)次(cì)调(diào)研反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传统的(de)欧美发达国(guó)家对中国外贸(mào)企业保有(yǒu)持续的(de)贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中国之间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区(qū)出口的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在(zài)于(yú)保护本地制造(zào)业发展；

　　又(yòu)例如，东非共同(tóng)体对外关(guān)税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货物(wù)0％。设置(zhì)关税的初(chū)衷(zhōng)是为保护本地制(zhì)造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业(yè)产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在(zài)加速(sù)。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素(sù)影响，当前中国企业已经开始产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是(shì)这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随(suí)后(hòu)发布《中(zhōng)国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业(yè)转移的三点现(xiàn)实》两(liǎng)篇专题报告，提示中国出口两点超(chāo)预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是今年一(yī)季度(dù)中国出(chū)口(kǒu)订单和金额或将大增，主(zhǔ)因去年(nián)底订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业迎来产业(yè)转移浪(làng)潮，并影响(xiǎng)中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后重启线(xiàn)下(xià)开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角度观察中国当下出口现状以及中(zhōng)国出口企业面(miàn)临的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集(jí)中(zhōng)高(gāo)效拓展新客户群体。新增客(kè)源(yuán)的数量(liàng)和质水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展(zhǎn)会新(xīn)拓客(kè)户并不意味着当期订(dìng)单暴增。短期之内海(hǎi)关总署(shǔ)统(tǒng)计的出口订单主要(yào)与之前客(kè)户签(qiān)订的老订单相(xiāng)关。外(wài)贸展会(huì)反(fǎn)映的是更长期的(de)外(wài)贸(mào)大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势(shì)。

　　二(èr)、广交会为中(zhōng)国最(zuì)大外贸展会，可观(guān)察(chá)样(yàng)本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最(zuì)大的进出口商品展会(huì)，已(yǐ)经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会(huì)，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会(huì)的会展规模最(zuì)大、商品种类最全、企业(yè)类型最多(duō)、参会采购(gòu)商数(shù)量最多、国别最广，能(néng)够(gòu)为我(wǒ)们观察中国(guó)外(wài)贸出口现状和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会的展会(huì)面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，每期(qī)涉及(jí)商(shāng)品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配(pèi)件、机械、五金(jīn)工具、建材、化工产品(pǐn)、能(néng)源(yuán)；

　　第二期(qī)：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋(xié)、办公箱包及(jí)休(xiū)闲用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期(qī)累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映(yìng)当前(qián)外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来(lái)自境内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　结合现场调研(yán)企(qǐ)业反馈，本次(cì)广交会客流量(liàng)相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开放境(jìng)内采购商(shāng)名额，客流结(jié)构(gòu)上境内采(cǎi)购商与境外采购(gòu)商占比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购商，往年内外交流比较(jiào)充分时，境内和境(jìng)外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户数量(liàng)明显(xiǎn)不足，本次境外采购(gòu)商主要为(wèi)东(dōng)盟(méng)、日(rì)韩(hán)、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客户群体。

　　对(duì)中国外贸企业(yè)而(ér)言，欧美客户属于高效益(yì)客(kè)户，欧美采购商数(shù)量下降，意味(wèi)着本(běn)次广交会反馈出来(lái)的信息(xī)是当(dāng)下高(gāo)效益客(kè)户占(zhàn)比有所下(xià)降。

　　根(gēn)据部(bù)分企(qǐ)业(yè)反馈，本次欧美客户数量偏少，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关，部分采购商已经不直接(jiē)前往线下(xià)展会(huì)。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构成出口(kǒu)新(xīn)动(dòng)能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企(qǐ)业反馈(kuì)“一(yī)带一路”国家的订单增幅较(jiào)为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中东整体的采(cǎi)购规模(mó)相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业(yè)之(zhī)间感受(shòu)存在明显差异。部分(fēn)企业表示今年(nián)对俄增长超过(guò)30％，部分企业则表示对(duì)俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动(dòng)能最(zuì)为疲(pí)弱(ruò)，日韩(hán)需(xū)求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌(pái)外(wài)贸企业，小企业和代(dài)工企(qǐ)业出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需求较过去2年(nián)有明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和(hé)类型(xíng)的企(qǐ)业所面临的出口压(yā)力(lì)存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明显，而(ér)中大(dà)型企业则反馈今年(nián)订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业存(cún)在订单略(lüè)增的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯(chún)的(de)代加工(gōng)企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸企业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国家之间存(cún)在贸易摩(mó)擦(cā)，除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，中国(guó)企业同(tóng)样(yàng)面临其他地区贸易(yì)摩(mó)擦增(zēng)大，例如(rú)中(zhōng)国对非洲地(dì)区出口(kǒu)的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目(mù)的在于保(bǎo)护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非(fēi)共同(tóng)体正式实行第四档(dàng)35％的(de)共同对外(wài)关税(shuì)的决定，计划纳入的(de)商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具(jù)、皮革品、棉(mián)纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷(cí)产品等。

　　原(yuán)先(xiān)东(dōng)非共体共同对外关(guān)税税率分三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国(guó)企业存在产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型(xíng)企业是产业(yè)转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要(yào)主体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产(chǎn)业转移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地(dì)。产业转(zhuǎn)移至(zhì)当(dāng)地，生产(chǎn)得(dé)到的产成(chéng)品(pǐn)也(yě)主要(yào)是为销售于当地。

　　此外，产业转移对(duì)中国(guó)出口份额影响上，企业反馈和宏(hóng)观数(shù)据表(biǎo)现有所(suǒ)差异。其(qí)中，出口份(fèn)额数据显示，中国出口(kǒu)劳动密集型(xíng)产品的订单近年来呈现(xiàn)持续下(xià)降；但大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订(dìng)单(dān)规(guī)模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范(fàn)围有限；海(hǎi)外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日发布的报告《民生宏观调研系列之三(sān)：广交会下的出口群像》

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