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mbb是什么公司,mbb是什么意思缩写 医药板块底部或已现?(附股)

  5月23日,医药股(gǔ)开盘拉升,复星医(yī)药、科伦药业涨超(chāo)2%,恒(héng)瑞(ruì)医药(yào)、药(yào)明康(kāng)德、智飞(fēi)生物、沃森生(shēng)物、长(zhǎng)春高(gāo)新(xīn)等涨超1%。

  医药板块(kuài)今年以来持续处于低位水平,具有较大(dà)吸引力。截至5月(yuè)23日(rì),医药生物行(xíng)业估值PE-TTM32.31倍,5年分位值16%,仍(réng)处于历史(shǐ)较低(dī)分(fēn)位(wèi)数水(shuǐ)平(píng)。

  在(zài)AI、中特估主题行情逐渐熄(xī)火后,医药板块作为老赛道(dào)是否能(néng)有反弹行情(qíng)?在后疫情时代(dài),医(yī)药板块(kuài)是否(fǒu)还有新的业绩驱动(dòng)因(yīn)素?本文将详细解析。

  01

  基本面(miàn)持续改善

  医(yī)药行业复苏确定性很(hěn)强

  医药板(bǎn)块底部或已现?(附股)

  疫情在2023年(nián)第一季度的影响将会逐步(bù)消退,医药行业的基(jī)本(běn)面(miàn)正继(jì)续得到改善。

  2023年(nián)一(yī)季度,医(yī)药板块(创新(xīn)药除外(wài))营收同比+2.13%,归母净利(lì)润同比-26.98%,与2022年的增速相比,收入增速下(xià)滑14.17 pct,利润增速下滑(huá)58.11 pct,从估值角(jiǎo)度来(lái)看,在2023年一季度,医药(yào)板块(创新药除外)存在(zài)一定的估(gū)值修复,市盈率(lǜ)(TTM)由2022一季度(dù)的(de)28.51倍(bèi)提(tí)升至2023一季度的31.24倍。

  在2023年第一(yī)季(jì)度,创新(xīn)药板块的(de)营收(shōu)与去年同期相比(bǐ)增加了(le)6.56%,研发(fā)总支出的增(zēng)速达到了(le)+15.25%,研发(fā)支出占收入的比例(lì)达到了38.07%,与2022年第一季度相比下降了(le)12.44 pct,整体(tǐ)板块市值/净现金已(yǐ)经从2022第(dì)一季度的8.84倍恢复到了2023第一季(jì)度的15.45倍。

  医(yī)药板块底部或已现?(附股)

  从医药行业的经营数(shù)据来看,除去创新药和疫情受益(yì)细分领域,医药板块中(zhōng)具有较好成(chéng)长能力(lì)的低(dī)估值(zhí)板(bǎn)块有原(yuán)料药(yào)、医疗设(shè)备、血制品(pǐn)、药店。

  相较于(yú)许多创新(xīn)药、器械企(qǐ)业的产品(pǐn)销(xiāo)售前景,国(guó)内市场(chǎng)仍未(wèi)达到预期,原(yuán)因在于近几(jǐ)年来(lái),由于老龄化(huà),国内医保支出并(bìng)未增(zēng)加太多,增速中的增量大部分都被用于(yú)疫情(qíng)相关行业。

  这也是为什么,国内(nèi)的医疗行(xíng)业,增长速度并不快(kuài)。首先,结(jié)构(gòu)性的分化是(shì)非常明显的,传统药(yào)企必须要给(gěi)创新留出空(kōng)间,比如在(zài)过去的三年中,港股创新(xīn)药企(qǐ)的年化营收增速高达(dá)70%。对本土医药企(qǐ)业而(ér)言,要实现高速发展,必须要双管齐下,在(zài)本土市场(chǎng)之外(wài)拓展国际市场。

  02

  医(yī)疗新基建仍是

mbb是什么公司,mbb是什么意思缩写>  医药(yào)投资(zī)的胜负手

  目(mù)前在总需(xū)求复(fù)苏不及预期的背景下,医药板(bǎn)块(kuài)中有刚性需求的新(xīn)基建板(bǎn)块或是最具有确定性的领域之一(yī),一(yī)定程(chéng)度上或仍是今年(nián)医药投资的胜负手。

  我(wǒ)国(guó)继续(xù)推(tuī)进优质(zhì)医疗资源扩(kuò)容下沉(chén)、区域平衡(héng)分布,医疗新基建再获(huò)政策扶持(chí)。4月13日,国家(jiā)卫生健(jiàn)康委员会召开新闻(wén)发布会(huì),重(zhòng)点介绍优(yōu)质医疗资源下移、区域平衡布局。县医(yī)院作为(wèi)县级医疗(liáo)卫生服(fú)务网络(luò)的龙头,连接着城乡卫(wèi)生服务体系。长期以(yǐ)来,国(guó)家(jiā)卫生健康委通过开展三级医院(yuàn)对口帮(bāng)扶等方式,引(yǐn)导优质(zhì)医(yī)疗资源下(xià)移,不断提高县(xiàn)级医院的综合实力(lì)。

  今后,继续推进人才、技(jì)术、管(guǎn)理的下移,通过(guò)城市三级医院的对口支援,托管,建立医(yī)联体,远程医疗(liáo)等多种形式,满mbb是什么公司,mbb是什么意思缩写足县(xiàn)域居民的基本(běn)医疗卫生需求,为普通疾病(bìng)在市县范围内解(jiě)决奠定坚(jiān)实的基础(chǔ)。

  会议(yì)同时指出,在接下来的工(gōng)作中(zhōng),将继续(xù)推进临(lín)床重点专科“百千万”工程,指导(dǎo)各地按照(zhào)“搭平台,建载体,促融合”的思路,重(zhòng)点(diǎn)加(jiā)强群众需求较大的(de)心血(xuè)管外科(kē)学、妇产(chǎn)科、骨科、麻醉科、小儿科、精神病学、病理学等专科建设,补(bǔ)齐资源短板,完成(chéng)预(yù)期(qī)的建设任务。随(suí)着具体政策的出(chū)台,相关的基层医疗器械市场或将受益(yì)。

  可发现与(yǔ)医疗成像器材(cái)、生(shēng)命信息设备和心(xīn)血管耗(hào)材相(xiāng)关(guān)的板块将会有(yǒu)较大的发展(zhǎn)空间。其中的(de)个(gè)股有:联影(yǐng)医疗、万东医疗(liáo)、奕瑞科技、乐(lè)普医(yī)疗(liáo)、心(xīn)脉医疗、海尔生物。

  医改(gǎi)政策(cè)频频出台(tái),医疗器(qì)械市场持续扩张。随着国家(jiā)继续支持(chí)优(yōu)质医疗资源扩(kuò)容下沉的政策,在未来,医(yī)疗卫生资源的分布(bù)将会得(dé)到优化,促进更多(duō)优质的医疗资源向下扩容,释放(fàng)更(gèng)多中(zhōng)、基层医疗机构的采(cǎi)购需求。

  在国(guó)家“十四(sì)五”规划中(zhōng)提(tí)出要加强(qiáng)医(yī)疗卫生(shēng)领域的基(jī)础设施建设的背景下(xià),预计医疗器械采购(gòu)将更加宽松,这(zhè)将推动医疗(liáo)器械市场(chǎng)的(de)快速发展。在政策推动下,国产品牌(pái)有望凭借高性价比的(de)优势加速进入医院,长(zhǎng)期而言,随着(zhe)多项政(zhèng)策支持(chí)的持续(xù)加强,国产替(tì)代将逐步(bù)加速,相关大型(xíng)医疗器械的龙头厂商(shāng)将会抓住放量的机(jī)会,实现(xiàn)快速发展。

  华富证券建议关注国(guó)内高端医(yī)疗设备的龙头(tóu)企业:迈瑞(ruì)医疗、联影医疗(liáo)、澳(ào)华内镜、开立医(yī)疗、海泰新光。这些企业具(jù)有较好的产品性能、较好(hǎo)的渠(qú)道和较强的研发(fā)能力。

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