金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金融业(yè)专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)顶的速度越来越快越叫的原因。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金融(róng)业估值提(tí)升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机(jī)构包括(kuò)银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一(yī)度(dù)及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而(ér)并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了(le)热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺(quē)乏持(chí)续增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是(shì)过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度(dù)博弈(yì)降低(dī)了(le)市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的(de)龙头股(gǔ)在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份(fèn)额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募(mù)规(guī)模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金净流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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