金融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先(xiān)正达的A股上市之路可谓是(shì)一(yī)波三折，犹如(rú)坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一(yī)脚(jiǎo)之(zhī)际被取(qǔ)消上会后，先正达(dá)的上市之路再(zài)添一段新的(de)历程。先正达(dá)将作别科创板，将目光转(zhuǎn)向沪(hù)市主板。

　　据上交所网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，上交(jiāo)所日前做出(chū)决定终止对先正达集团股份有限公司首次公开(kāi)发(fā)行股票并在科长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心创板上市，先正(zhèng)达集(jí)科创板(bǎn)IPO审(shěn)核(hé)状态变更为“终止”。

　　就(jiù)在(zài)市场错愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所(suǒ)发布答记者问对先正达是(shì)上市(shì)予以了回应。上(shàng)交所相关负责(zé)人表示，已收到先(xiān)正达(dá)集团提交的撤回在科创板首发上市的申请，并已按照规则完(wán)成相关流程(chéng)。

　　上交所相关(guān)负责人在(zài)回应中透露，先正达集长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心团表示将(jiāng)转(zhuǎn)申(shēn)报沪市主(zhǔ)板，对此，上交所(suǒ)尊重企业对上市(shì)板块的自主选择，支持大型农业科技企业上市，推进相关工作(zuò)平(píng)稳有序进(jìn)行。

　　不(bù)过，上交(jiāo)所对于为(wèi)何(hé)科创板向(xiàng)先正达(dá)关(guān)闭上市(shì)大(dà)门，并未做出(chū)明(míng)确解释，至(zhì)于外界关心的“农化巨头”先(xiān)正达(dá)属性与科创板定位是否一致问题(tí)，也未作(zuò)明确答(dá)复。

　　只是时间证明，出于市场(chǎng)稳(wěn)定考虑并不是(shì)科创板(bǎn)将先(xiān)正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上(shàng)会(huì)。对(duì)于审议会议取(qǔ)消(xiāo)原因，市场人士分析不排除是(shì)出于市场(chǎng)稳(wěn)定考虑，“目前(qián)国际(jì)国内形势复杂，又(yòu)正处于全面实(shí)行注册(cè)制改革(gé)关键期，主板首批注册企(qǐ)业正(zhèng)在(zài)发行、缴款过程中。先正达集团自身(shēn)规模和募集(jí)资金(jīn)量较大，市(shì)场(chǎng)关注度也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农化巨(jù)头先(xiān)正达(dá)集团(tuán)

　　先正达(dá)集(jí)团成立于(yú)2020年，由中国中化集团与中国化工集(jí)团旗下农(nóng)化板块(kuài)业(yè)务(wù)整合而(ér)成(chéng)，主(zhǔ)要由瑞(ruì)士先正达(dá)、安道麦及中化集(jí)团(tuán)农业业务组成，直到2022年才(cái)运行(xíng)满(mǎn)三年。

　　先(xiān)正达(dá)集团控股股东为农化(huà)公司，农化公司由中(zhōng)国中(zhōng)化通过(guò)其全资(zī)子公司(sī)中国化工间接全资持有，实(shí)际控制(zhì)人系(xì)国务院(yuàn)国资委。集团旗下现分四(sì)个业(yè)务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达(dá)植(zhí)保、总部位于美(měi)国芝加哥(gē)的先正(zhèng)达种子、总部(bù)位于以色(sè)列的安道(dào)麦以及先(xiān)正(zhèng)达集团中(zhōng)国。业务主要分布在北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非洲及中东地区(qū)、中国及(jí)除中国(guó)以外的(de)亚太(tài)地区。

　　先正达(dá)集(jí)团(tuán)主营(yíng)业务涵盖植物保护、种子(zi)、作物营养产品(pǐn)的研发、生产与销售，并从事现代(dài)农业服务。招(zhāo)股(gǔ)书称，2021年先正达(dá)集团在全(quán)球植保行业(yè)排名第一、种子行业排名第三；在中国植保行业排名第一、种子行业排名第一、作(zuò)物营养行业排名第(dì)一(yī)。2019年至2022年，先正达分别(bié)实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期(qī)归(guī)母净利润(rùn)分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正(zhèng)达(dá)集(jí)团(tuán)资产总额为(wèi)5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然(rán)先正(zhèng)达背景雄厚，但是先(xiān)正达自身质(zhì)地(dì)也有让人忧(yōu)虑之处(chù)。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其商誉账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年末(mò)和(hé)2022年末，公(gōng)司(sī)商誉账面(miàn)价(jià)值分别为(wèi)1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归属于母公司股东权益合计的金额分(fēn)别(bié)为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元(yuán)，公(gōng)司扣除商誉后的归属于母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询函中(zhōng)要求先正达就可能(néng)面(miàn)临(lín)的(de)商誉减(jiǎn)值风险对公司(sī)财务状况的进一步影(yǐng)响进行风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公司(sī)未(wèi)对商誉计提减(jiǎn)值，但如果被(bèi)收购公司未来运(yùn)营状况未能达到预期，公司可(kě)能面临商誉减值的风险，建(jiàn)议(yì)投资者充分关注商誉(yù)减值的风险。

　　先(xiān)正达之(zhī)前计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终止(zhǐ)前，是(shì)科创板(bǎn)现存排(pái)队企业中最为(wèi)“老资格”的企(qǐ)业(yè)。先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团于(yú)2021年(nián)6月宣(xuān)布拟申请科创板上市。当年9月，因发行上市申请文(wén)件中记(jì)载(zài)的财务资料(liào)已过(guò)有效期，需要补充提交，上交所(suǒ)中止其发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其发行(xíng)上市(shì)审核。

　　值(zhí)得注意的是，先正达之前计划募(mù)资650亿元，若能成功上市(shì)，将是近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市场前四。前三名分(fēn)别是，农业银行募资685.29亿(yì)元，中国石油(yóu)668亿元，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对(duì)于如此规模(mó)的募资规(guī)模(mó)，先(xiān)正达表示，130亿元将(jiāng)用于尖(jiān)端农业科技研发(fā)的(de)费(fèi)用和储备，39亿元用于生产资(zī)产(chǎn)的扩展、升级和维(wéi)护以及(jí)其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服(fú)务平台(tái)（MAP），208亿元用于全球(qiú)并(bìng)购项目，剩(shèng)余195亿元用于偿还集团(tuán)的长期债务。

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