钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传(chuán)艺(yì)科技是(shì)真跨界(jiè)还是奢望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股价似乎(hū)已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月(yuè)以来(lái)，萦绕(rào)在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门(mén)又(yòu)令人遐(xiá)想的题材搭配公司释放(fàng)钠电(diàn)池(chí)项(xiàng)目(mù)进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连板(bǎn)”和(hé)“五连板”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套(tào)路完全失(shī)灵，股价(jià)又在4个多月时间(jiān)极速(sù)腰(yāo)斩。即(jí)便是3月(yuè)末(mò)扔出30亿元(yuán)定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技也只收获了(le)短(duǎn)暂的(de)上涨，而后再未(wèi)掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股(gǔ)价过山车式的涨跌折射的是市(shì)场对传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛(sài)道(dào)故(gù)事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规(guī)划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)元的(de)传艺科技(jì)如(rú)何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元的(de)投资成(chéng)本？巨头环伺(cì)、落地产(chǎn)能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下(xià)海口的产能(néng)又该如何消化(huà)？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与预(yù)期天(tiān)差地别等“黑(hēi)历(lì)史”在(zài)前，“大(dà)跃进”的新(xīn)项目如何让人(rén)信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便(biàn)与锂(lǐ)离子(zi)电池同时期萌芽，但(dàn)由于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池(chí)能(néng)量密度较(jiào)低(dī)，导致其(qí)研发(fā)进度大(dà)大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成突破以(yǐ)及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一(yī)代钠离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价(jià)暴涨，A股钠(nà)电炒作(zuò)如日中天之际，传艺(yì)科技(jì)于去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入局(jú)。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子科技有限公司(sī)（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠(nà)电科(kē)技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下(xià)简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日(rì)盘后公(gōng)司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名(míng)分析师和个人(rén)投资者披露跨界(jiè)钠(nà)电的各种(zhǒng)细节(jié)。根据规划(huà)，传艺科(kē)技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停(tíng)，传艺科(kē)技宣布跨界后(hòu)一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了(le)钠(nà)电消(xiāo)息(xī)催涨股价的(de)前车在前(qián)，传艺(yì)科(kē)技开始有意(yì)无意地“主动”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公司股价也往往在公(gōng)告(gào)披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至(zhì)54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池(chí)前10元/股左右(yòu)的(de)温吞股价，不到(dào)半年的时(shí)间已翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此(cǐ)后，公司股(gǔ)价开始(shǐ)掉头(tóu)向下，无论其如何发布“利好”消(xiāo)息(xī)，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间(jiān)的(de)推(tuī)移(yí)，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司(sī)迫切(qiè)召开(kāi)电话会并在《投(tóu)资者关系活动记录表》中对外发布钠电池业(yè)务未来规(guī)划、技(jì)术(shù)水(shuǐ)平等(děng)涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式(shì)通(tōng)过《关于对(duì)深(shēn)圳证券交易所关注函回复的(de)公(gōng)告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事(shì)长兼总经(jīng)理(lǐ)邹伟(wěi)民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回(huí)看传艺(yì)科技股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归(guī)根结(jié)底还是(shì)其资金有限与钠电(diàn)产能规(guī)划“大跃进”不(bù)匹配无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案(àn)，钠(nà)电池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公(gōng)司此(cǐ)前对交易所回复(fù)函和2023年度定增预(yù)案(àn)，公司规划(huà)的(de)10GWh钠电池(chí)项目(mù)的投资成本(běn)约(yuē)54亿元(yuán)。其中(zhōng)，土地购(gòu)置及厂房(fáng)成(chéng)本约(yuē)4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠电产能远不止(zhǐ)这公告(gào)出来的(de)10GWh。据传艺钠(nà)电官微(wēi)消息，公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月(yuè)16日在(zài)公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投(tóu)资(zī)50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时(shí)间，新上(shàng)钠离子电(diàn)池全供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形成年产3万(wàn)吨(dūn)正极材料、4万吨负(fù)极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经(jīng)竣工(gōng)投产；目前(qián)，4.5GWh量(liàng)产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上述的54亿元资金外(wài)，还需要更(gèng)多资(zī)金(jīn)，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是(shì)，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿(yì)元的(de)盈利(lì)水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)然难以撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类(lèi)设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类(lèi)设备及通讯用(yòng)板(bǎn)、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不断(duàn)扩大，营(yíng)收从(cóng)2017年的6.69亿(yì)元起(qǐ)步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但(dàn)盈利并未(wèi)同步(bù)，上(shàng)市(shì)当年(nián)公(gōng)司归母(mǔ)净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业(yè)式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈(yíng)利就已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况，来(lái)源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的资(zī)金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流(liú)量净额(é)4.46亿元(yuán)；截(jié)至去年(nián)末，公司货(huò)币资金仅2.87亿(yì)元，短期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中，传艺科(kē)技曾详细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目资金来源(yuán)：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于(yú)钠(nà)离子(zi)电池项目的自有资(zī)金(jīn)仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授信未使(shǐ)用额度(dù)10.27亿元(yuán)，足见其在(zài)投资钠电项目时(shí)自(zì)有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿(yì)元(yuán)左右，同样(yàng)仰仗(zhàng)银(yín)行贷(dài)款。今年3月30日公(gōng)司公告(gào)称，传艺科技及(jí)子公司拟向工商(shāng)银(yín)行、农业银行等组(zǔ)成(chéng)的联(lián)合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用(yòng)于公(gōng)司钠电池项(xiàng)目。根据(jù)最(zuì)新(xīn)的调研记录，“截(jié)至目前，牵头银行已审(shěn)批通(tōng)过，参(cān)团银(yín)行处于(yú)正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公(gōng)司(sī)披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预(yù)案》，拟(nǐ)募资不超(ccpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的hāo)过30亿(yì)元(yuán)，其中的24亿元拟投入(rù)钠电池(chí)制造二期(qī)项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根(gēn)据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿(yì)元(yuán)，除了定增的24亿元外(wài)，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至(zhì)将2020年定增募投(tóu)资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目资金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截至发(fā)稿，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价暴跌(diē)，钠(nà)电(diàn)还有优势吗(ma)？

　　“今年销(xiāo)售(shòu)不低(dī)于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链(liàn)项目(mù)计划到2024年(nián)末全部竣工投产(chǎn)，达产达(dá)效后(hòu)，可实(shí)现(xiàn)年销(xiāo)售(shòu)250亿(yì)元。”若传艺科(kē)技(jì)的钠电项目真(zhēn)如邹伟民(mín)在近日的演讲中(zhōng)所言(yán)照进现实，几年后(hòu)公(gōng)司营收(shōu)将在当前(qián)基础上翻十几倍(bèi)。但近来(lái)腰斩的股价显示(shì)，市场对这个(gè)故事并不再买账，除了资金实力(lì)有限公(gōng)司外，核心还在其(qí)大干快(kuài)上后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠(nà)电(diàn)池(chí)商业(yè)化(huà)元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨(jù)头在内(nèi)，cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的已纷纷发产(chǎn)品、量产并大(dà)建产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道(dào)已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能(néng)来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与巨头(tóu)们不相上下，但宁(níng)德(dé)时代(dài)落地奇(qí)瑞车(chē)型、华(huá)语(yǔ)新能源(yuán)配套雅迪极钠(nà)S9等(děng)表明，大佬(lǎo)们(men)已经走在前面，率(lǜ)先在(zài)两(liǎng)轮电动车和低(dī)速(sù)电(diàn)动车领域实现装车应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能(néng)源(yuán)签订项(xiàng)目合作(zuò)或战略合(hé)作协议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投(tóu)资者问及客户情况(kuàng)时，公司都以“目(mù)前(qián)订单下游运用覆(fù)盖储能、低速电(diàn)动车及电动工具等多(duō)个(gè)领域”“公司(sī)钠离子电池送样后客(kè)户(hù)的反馈普遍较为良好，并已与(yǔ)多名(míng)客户签订(dìng)了销售订单”“公司已(yǐ)与多家知名两轮电(diàn)动车品牌(pái)开展送样和合(hé)作意向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产(chǎn)能落地(dì)正(zhèng)数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落(luò)地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计(jì)钠电池(chí)产能将(jiāng)增加(jiā)至(zhì)21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落地产能大(dà)幅增加已可预(yù)见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利(lì)用率，钠(nà)电池落地的产(chǎn)能中可以实现(xiàn)装机的在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期(qī)用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成本降下(xià)来(lái)才(cái)会有较大比例(lì)的(de)替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其在(zài)调研记录中预测，预计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录(lù)表(biǎo)

　　需要注(zhù)意(yì)的是，沉(chén)寂(jì)多年的钠电池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价(jià)格均价已(yǐ)经跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进程(chéng)的讨论(lùn)甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高近日(rì)就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池的平衡(héng)作(zuò)用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资(zī)源的(de)供应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子(zi)的(de)发展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠(nà)离子技术一定要发展(zhǎn)，因(yīn)为(wèi)它是锂离子电池的一个有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和(hé)钠电建设成本接近，目前三(sān)元钠(nà)电量(liàng)产的生(shēng)产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左右(yòu)。其(qí)进一步向(xiàng)钛(tài)媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电(diàn)池。目前(qián)电碳价(jià)格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池(chí)成(chéng)本大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和钠电池(chí)成(chéng)本基本相当；而由于锂原(yuán)料(liào)价(jià)格大幅下降，目前(qián)铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已(yǐ)经(jīng)优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对(duì)钠(nà)电池(chí)有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池(chí)还有降本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链(liàn)完(wán)善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电池正(zhèng)、负极材料价(jià)格可降至5万(wàn)元/吨(dūn)甚至以下，钠离子(zi)电(diàn)池的理论(lùn)BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要(yào)碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本(běn)优势(shì)就依然存在，并(bìng)且(qiě)随着技术不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本(běn)空间(jiān)有望进一步打开(kāi)，该成本临(lín)界(jiè)点(diǎn)仍有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年钠电产业规(guī)模化完成后(hòu)，能和锂离子电池(chí)的成本(běn)拉开差距，接近铅(qiān)酸(suān)电池的成本。但(dàn)能量密(mì)度的限(xiàn)制，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的(de)钠离(lí)子电(diàn)池有一(yī)定优势；碳酸(suān)锂价格在10万左右及以下时，钠离(lí)子电(diàn)池在动力领(lǐng)域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内(nèi)，诸多入(rù)局钠电池的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠(nà)电池(chí)商业化进程(chéng)。但随着锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠电池(chí)利(lì)润率下降(jiàng)或也是必(bì)然的(de)。

　　以传艺科(kē)技(jì)为例，其(qí)在(zài)1月9日的调研记录(lù)中曾(céng)表示，公司钠电池定价主要根据(jù)碳酸锂的价格，一般给到客户的价格(gé)比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价会随(suí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频频(pín)“跳(tiào)票”

　　资金(jīn)和(hé)产(chǎn)能消化之外(wài)，市(shì)场(chǎng)还担忧传艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠(nà)电领域雄(xióng)心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资履历(lì)发现，传艺科技在(zài)投资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票(piào)”甚至终(zhōng)止募投计划(huà)可谓(wèi)“家常(cháng)便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板生产项目(mù)、轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产(chǎn)项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目的实施地点从一厂搬(bān)迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目(mù)的实(shí)施(shī)地点变更为重庆市合川(chuān)区工业园(yuán)区核心区高阳路30号，实施主体则(zé)从传艺科(kē)技(jì)变为全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项目则再生变。公司终止实(shí)施(shī)3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资金全部(bù)投入轻(qīng)薄型(xíng)键盘(pán)生产项目的建(jiàn)设，并将后者的产(chǎn)能从(cóng)1600万台提(tí)升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板(bǎn)建设项目(mù)。但次年6月，公(gōng)司将该项(xiàng)目中的SMT工序实(shí)施地(dì)点由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募(mù)资（已投入募(mù)资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠(nà)离(lí)子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资(zī)金乃至项目，直(zhí)接的后果就是(shì)原(yuán)有的投入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建(jiàn)成(chéng)项目实际效益与(yǔ)预计(jì)天差地别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书，薄(báo)膜(mó)线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达(dá)产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别(bié)仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案，年产18万(wàn)平方米中(zhōng)高(gāo)端印制电路(lù)板建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项(xiàng)目净利润(rùn)1.31亿元(yuán)。然两年多(duō)时间过去了(le)，截至2022年12月31日(rì)，该项(xiàng)目(mù)投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效益分别为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万元(yuán)，与当初的预期(qī)相去(qù)甚远。

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