财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财联社三公分是多少厘米 三公分是多少毫米(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)三公分是多少厘米 三公分是多少毫米的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù三公分是多少厘米 三公分是多少毫米)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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