全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度(dù)末的(de)持仓(cāng)曝(p音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格ù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了(le)360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了(le)减(jiǎn)持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强(qiáng)生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓股。<音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格/p>

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直(zhí)觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的(de)工具。另(lìng)外，地(dì)缘(yuán)政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡(héng)——支出(chū)与劳(láo)动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预期(qī)），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声(shēng)明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫(yì)情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美(měi)国采取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出(chū)决策(cè)。

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