美国(guó)债务违约(yuē)的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者(zhě)应(yīng)如何保护(hù)自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调(diào)查，对(duì)于(yú)那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍(réng)是迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其(qí)义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最(zuì)为令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不(bù)如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者(zhě)在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金(jīn)其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音融界的(de)大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警(jǐng其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音)告，如果债(zhài)务上限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解(jiě)决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的(de)最严重(zhòng)的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实(shí)际违约(yuē)的(de)可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽(wán)固(gù)且(qiě)不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的避(bì)险需求，目(mù)前(qián)现货(huò)黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早些时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业(yè)人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期(qī)国(guó)库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国(guó)库(kù)券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施(shī)中获得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市(shì)场(chǎng)定(dìng)价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局(jú)中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次(cì)专(zhuān)业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要储备货币的(de)地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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