大(dà)家好，简单(dān)看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一(yī)季度末(mò)，已(yǐ)经基本(běn)清仓了(le)新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合(hé)调整取得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构中国的国粹有哪些主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反(fǎn)而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数中国的国粹有哪些字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需(xū)求(qiú)出(chū)现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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